（黄金期货）金融市场现黑天鹅 期金大跌已有前兆

原标题:（黄金期货）金融市场现黑天鹅 期金大跌已有前兆

金鼎黄金网4月23日讯，众所周知，全球金融市场从来不乏“黑天鹅事件”。前段时间，黄金期货价格的大幅跳水已经触发了从能源到工业金属等各类大宗商品价格的全面下跌。（黄金期货价格重挫背后众说纷纭）

一时间，极端悲观情绪似乎又重新笼罩全球金融市场，这背后的逻辑到底是什么？又释放出哪些风险信号？）

黄金期货大跌其实早有预兆。从自身属性看，黄金是传统避险资产，2008年全球金融危机推升了其作为避险工具和投资标的的双重属性。（黄金期货市场为什么受冲击？）

据悉，随着2011年以来全球两轮量化宽松大潮以及主权货币的内生性贬值，全球黄金总需求稳步上升，2010年和2011年全球黄金总需求年度增幅分别达到12.2%和13.9%，2011年国际金价更是冲高至每盎司1920美元的最高纪录。然而，随着国际金价的上升，2012年黄金需求出现负增长，降幅达到3.86%。

去年四季度以来，一些对冲基金开始大肆做空黄金，曾经的市场宠儿如今被做空力量盯上，成为新一轮全球做空力量的风向标。

特别是近一时期以来，欧洲债务危机重燃、塞浦路斯抛售黄金传闻是直接导致国际金价大跌的导火索，而日本超大规模量化宽松引发国债期货异动，中美经济指标不及预期则进一步助推国际黄金价格大幅下挫，黄金期货一度创下1983年2月以来最大单日跌幅，两日内跌幅达到200美元每盎司。（追溯国际黄金价格走熊）

表面上看，黄金大跌源自做空力量的集结，而更深层次的逻辑则在于对世界经济未来预期的逆转。3月以来美国经济数据全面疲软，远不及预期，这反映出美国经济波动性依然较大，并未走上真正复苏的正轨。

此外在黄金等贵金属大跌之际，美元资产正成为最大赢家，不但美元指数处于三年高点，美债又重新获得投资者青睐，近期全球投资者纷纷增持美国国债。

根据CFTC数据，美债多头头寸连续第四周上升至253亿美元，美债收益率也重返年内低点，美国可以继续以超低利率进行债务融资。