黄金金属：实物买家长期持有黄金 国际黄金价格构成提振

原标题:黄金金属：实物买家长期持有黄金 国际黄金价格构成提振

国际黄金价格仍将受到不确定性因素主导。虽然欧元触及22个月来低点，但全球股市上周则小幅走高。虽然这一现象的意义不大，但其表明了欧元与股市间的正相关性被打破。

市场对欧洲央行的后续行动存在期待。欧元流动性增加将致使欧元贬值，但对风险资产构成提振。国际黄金价格也将从投资者进一步宽松政策的预期中受益。

国际金价年初表现强势，但此后数月大幅下挫。股市表现也较雷同。但国际黄金价格较2月高点已下挫约15%，而标普500指数较3月高点下跌7%，跌幅相对温和。

欧洲央行长期再融资操作对现货黄金及股市的提振作用已被市场消化。而如果央行无进一步举措，则金价及股市或进一步看跌。

央行黄金交易行为对未来现货金价格走势来说是一个重要的基本面因素。在过去的20年间，各国央行是黄金净卖方。但自2009年起，央行成为了净买方。发达国家的央行将黄金作为储备的重要一部分，停止了抛售行为。

若央行持续购金，那么国际黄金价格将得到强势支撑，致使就实物黄金而言。短期而言，国际黄金价格与风险资产呈正相关性。当股市下跌时通常会触发暂时性抛盘。而投资者希望兑现的心理亦对金价构成打压。实物黄金买家倾向于长期持有黄金，用以保值及对冲风险。这也是许多投资者资产组合中重要的一部分。

国际黄金价格正处于泡沫破裂的阶段。争论的焦点在于黄金无法产生收益，因其既无利息亦无股息。但另一些市场人士认为国际黄金价格只是泡沫膨胀而已，并未破裂。

国际黄金价格在1980年创下的前期纪录高点850美元/盎司，折合成现在则达2400美元/盎司。黄金多头认为金价注定要升至该价位上方，因发达国家央行应对违约的方式便是通过量化宽松及资产购买向市场注入流动性，许多国家竞相令本币贬值从而推动出口，亦将对国际黄金价格构成提振。

金鼎黄金网（http://www.jdgold.com）行情中心显示，北京时间14：43，今日金价报1577.68美元/盎司。