美元持稳美债上涨 俄乌局势推升日元和瑞郎

原标题:美元持稳美债上涨 俄乌局势推升日元和瑞郎

周四(2月17日)，美元指数尾盘持稳于95.83，10年期美债收益率下跌7个基点至1.965%。由于乌克兰局势再度紧张，避险货币日元和瑞士法郎走强，而美国股市下跌，美联储的紧缩担忧依然存在。

美国的经济数据喜忧参半，建筑许可达到2006年以来的最高水平，而费城美联储制造业指数在2月份有所下降。

俄罗斯和乌克兰之间的冲突盖过了对美联储紧缩政策计划的担忧。预计美联储将从3月会议开始采取行动，但市场对加息的预期并不相同。

上周，美国公布的最新消费者物价数据显示，通胀触及40年来最高水平，利率期货市场预测3月加息50个基点的概率约为70%。周四，这种可能性已经下降到37%。

更有可能的情况是加息25个基点。换句话说，即使美联储的立场转向鹰派，美元基本保持不变。

美国总统拜登表示，现在所有的证据都表明，俄罗斯计划在未来几天内入侵乌克兰，并为此准备借口。此前，乌克兰政府军和亲俄叛军在乌克兰东部交火。

俄罗斯还指责拜登加剧了紧张局势，并发表了一封措辞强硬的信件，称华盛顿无视其安全要求，威胁要采取“军事技术行动”，但没有说明是何种行动。

对俄罗斯入侵的担忧推动美国股市大幅下跌，并刺激了对避险国债的购买。

凯投宏观市场经济学家乔纳森·彼得森(Jonathan Petersen)表示，我们认为这很大程度上是由于其他央行的鹰派转变，这也推高了其他发达市场的长期国债收益率，导致相对收益率的小幅变化。

今年迄今，美元指数仅上涨0.2%，但兑日元下跌0.2%。相比之下，反映利率预期、与美元/日元走势相关的两年期美国国债收益率上涨约74个基点。

避险货币日元和瑞士法郎兑美元汇率周四双双触及两周高位，因市场担心俄罗斯和乌克兰紧张局势升级可能对全球经济产生影响。美元/日元一度跌至114.85，为2月初以来最低，尾盘跌0.5%，至114.94。欧元兑日元在200天移动平均线130.48获得支撑。美元兑瑞郎一度触及0.9189瑞郎，为2月3日以来最低，尾盘报0.9204，跌0.25%。

Union Business Solutions高级市场分析师乔·马尼博(Joe Manimbo)表示，避险货币跑赢大盘，如今的地缘政治发展使得达成外交协议以避免乌克兰边境军事行动的希望变得暗淡。

欧元兑美元下跌约0.11%，报1.1361，日内波动区间1.1323-1.1386，欧债收益率走低。短期支撑在55日均线1.1328，阻力在1.1400。欧洲央行首席经济学家菲利普莱恩(Philip Lane)和管理委员会德科斯(De Cos)表示，短期通胀不应反应过度。

英镑兑美元上涨0.4%，至1.3638，创一周新高;2月10日达到的高点1.3644是短期阻力位。

由于美国股市暴跌，部分对风险人气敏感的商品货币下跌，澳元兑美元下跌0.11%，至0.7187。美元兑挪威克朗上涨0.45%，至8.9214。新西兰元兑美元收窄涨幅，尾盘上涨0.15%，至0.6689。

星期五展望

时间指数的预测值

07: 30日本1月全国CPI年率(%) 0.8 0.6

07: 30日本1月全国核心CPI年率(%) 0.5 0.3

英国1月15: 00，经季节调整后的月零售销售率(%)-3.7 1.2

1月15: 00，英国经季节调整的核心零售销售月率(%)-3.6 1.1

1: 30加拿大12月零售销售月率(%)0.7-2.1。

1: 30加拿大12月核心零售销售月率(%)为1.1-1.5。

23: 00美国1月成屋销售年率(万户)618，610

23: 00欧元区2月消费者信心指数初值-8.5-8

截至2月18日当周，美国钻井总数为635，641口。

截至2月18日凌晨02: 00，美国当周油井总数为516，521口。

2023年23:45 FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯、美联储州长沃勒发表讲话。

上午00: 00，FOMC永久投票委员会主席兼纽约联邦储备银行行长Williams在经济展望虚拟活动中发表了主题演讲。

机构意见摘要

道明证券表示，在3月份美联储会议后，逢低买入欧元更具吸引力。

道明证券(TD Securities)表示，一旦美联储下一次会议加息50个基点的威胁过去，投资者可能希望逢低买入欧元。资深外汇策略师Mazen Issa在一份报告中表示，在美联储下月事件的风险过去后，逢低买入的立场似乎越来越合适，目标是在年中达到1.16/17;欧洲央行转鹰对欧元意义重大，促进了资本流动。

经济学家担心，当通胀降至目标以下时，欧洲央行加息的政策错误可能会生效。

根据经济学家的预期，欧洲央行的加息可能恰好在通胀降至2%的目标以下时生效，暗示央行可能会出现政策失误。根据周一公布的彭博调查结果，50多名受访经济学家预计未来两年物价年涨幅仅为1.7%和1.8%，一些经济学家甚至预计2023年的通胀率仅为目标的一半。与此同时，预测中值显示，预计欧洲央行将在12月首次加息25个基点。

鉴于欧洲央行行长拉加德拒绝排除这种加息情景，上述对货币政策的看法是可以理解的。然而，鉴于拉加德认为加息将在9-18个月内生效，很难理解经济学家们集体预期未来几年通胀将低于目标。

法兰克福牛津经济研究所经济学家奥利弗·拉考(Oliver Rakau)表示，我们真的很担心今年晚些时候加息可能是一个错误。”“基本通胀压力还没有大到启动连续加息周期的地步。其他经济学家也想知道欧洲央行是否犯了一个错误。美国银行的Ruben Segura-Cayuela和太平洋投资管理公司的Joachim Fels都认为欧洲央行可能会重蹈十多年前的覆辙。

在接受调查的经济学家中，大多数人预计明年的通胀率将低于2%，但预测范围很广，从0.9%到2.5%不等。欧盟委员会上周预计的1.7%也低于央行的目标。

裕信银行首席经济顾问埃里克·尼尔森(Erik Nielsen)周日在一份报告中指出，欧洲央行可能会将明年的预期上调至1.9%，这仍不足以提供收紧政策的充分理由。他还提到了他的同事马尔科·瓦利(Marco Valli)的预测，即通胀率最终可能会更低，平均为1.4%。“我只能得出结论，其他问题(政治因素)已经在推动今年撤销刺激措施的决定，”尼尔森说。他指需要安抚德国和其他北方国家选民对负利率等政策的不满，这可能是欧洲央行的考虑。

一些经济学家也认为，欧洲央行重复过去的错误并非不可避免。Natixis的经济学家德克·舒马赫(Dirk Schumacher)说:“收紧政策有错吗?不一定。”他指出:“现阶段讨论的焦点是央行是否会失去公信力，是否应该向外界发出信号?”