病毒变异市场震惊！全球风险资产价格暴跌

原标题:病毒变异市场震惊！全球风险资产价格暴跌

瑞士信贷第一波士顿董事兼亚洲首席经济分析师陶冬11月27日写道，本周大新闻仍在继续，但抵不上病毒的轻微推动，全球风险资产价格暴跌，黑色星期五再次出现。他预测，除非公共卫生保健崩溃，否则全球城市和道路的关闭不太可能重演，经济也不太可能重蹈2020年的覆辙，但经济复苏的进程和力度将受到影响。

当地时间周五(11月26日)，世界卫生组织(WHO)举行紧急会议后发布声明，将这种新型新冠病毒变异株B.1.1.529列为“需要关注的变异株”，并命名为奥密克戎(Omicron)。世卫组织在其声明中指出，南非于11月24日向世卫组织首次报告了该变异，并于11月9日采集了第一份感染该变异的样本。该突变包含大量突变，其中一些令人担忧。

受消息影响，全球股市遭遇恐慌性抛售。FTSE全球指数下跌2.2%，为去年3月股市崩盘以来最大单日跌幅。资金涌入国债市场以规避风险，主要工业国国债全面上涨，美国十年期国债利率在两天内从1.68%大幅下降至1.48%。

周五美国三大股指大幅下跌。截至收盘时，道琼斯指数下跌905.04点，跌幅2.53%，至34899.34点，为今年最大单日跌幅;纳斯达克指数下跌353.57点，跌幅2.23%，至15491.66点;标普500指数下跌106.84点，跌幅2.27%，为2月份以来最大单日百分比跌幅，至4594.62点。

欧洲斯托克50指数下跌超过4.7%。英国富时100指数下跌超过3.6%，德国DAX30指数下跌约4.2%，法国CAC40指数下跌4.8%，西班牙ibex35指数下跌近5%。在亚太股市，香港恒生指数下跌2.6%，日经225指数下跌2.5%，澳大利亚标普200指数下跌1.7%。

芝加哥期权交易所波动率指数(也称为“恐慌指数”)，这是衡量市场投资者恐慌情绪和市场风险的指标，周五大幅上54.04%，收于28.62点。

受疫情消息影响，布伦特石油期货周五下跌12%，美国和西方原油下跌13%。拜登政府经月未能实现的平抑油价愿望，一夜间达成了。

陶冬指出，黑色星期五爆发的主要原因是风险规避。市场炒作了长达一个月的再通胀交易，并突然醒悟。这轮炒作具有杠杆高、拥挤程度高的特点，新的不确定性、不可控性骤现，资金一起去杠杆，去风险，获利离场，制造出践踏效果。再通胀交易的杠杆主要来自日元或欧元借贷，套利交易板块平仓，贷款资金回笼，导致日元和欧元汇率大幅上升，美元指数在前天触及周期性高点后大幅下跌。恐慌指数VIX从19点飙升至29点，增幅超过50%。

他说，这种流行病确实给经济复苏和美联储加息的前景带来了不确定性。从利率互换的角度来看，交易员将美联储首次加息的时间点从明年6月推迟到9月，并预计在第四季度再次加息。英格兰银行首次加息的时间点也从今年12月推迟到明年2月。目前，市场处于恐慌状态，期货价格波动较大。最好长时间观察市场趋势。然而，全球经济复苏的前景和国家间边境开放的步伐肯定被蒙上一层阴影。

奧密克戎病株，世卫组织将其列为高度关注的突变株。它的变种比其他已知变种多得多。根据南非病毒专家的研究新变异有50处，其中30多种变种出现在刺突蛋白中。刺突蛋白不仅是病毒入侵人类细胞的尖兵，也是许多疫苗(尤其是mRNA疫苗)的主要攻击部位。几家全球疫苗供应商立即启动了针对变异病毒的疫苗有效性研究。

变异是病毒适应环境、争取生存和寻求传播的生物本能，变异一定发生，没有必要大惊小怪。变化不一定是坏事。病毒变异的目的是为了传播，因此变异的方向往往是为了加强传播和降低死亡率。奧密克戎目前似乎符合这一规律。当然，这种突变让人类疫苗防御措手不及，也可能使过去赢得新冠的人的免疫力失效或降低。

在这方面，陶冬认为没有必要过于悲观。对于新冠病毒，人类有三道防线。第一是个人清洁，第二是疫苗预防，第三是药物治疗。媒体经常谈论疫苗，但最近的突破来自口服特效药。现在新冠疫情的重症率已经大幅下降，送院者如果可以得到有效的治疗，其实新冠疫情和重流感差不多，在一些国家，死亡率甚至低于甲型流感。如果奧密克戎没有显著改变严重疾病率和死亡率，相信流行时间可能会延长，但它不会改变人类逐渐适应流行并与病毒共存的大方向。除非公共卫生保健崩溃，否则全球城市和道路的关闭不太可能重演，经济也不太可能重蹈2020年的覆辙，但经济复苏的进程和力度将受到影响。

陶冬表明本周市场有三个焦点。首先是应对新变异株，重新定位市场上的资产价格。第二是美国非农就业数据，预计将增加50万个就业岗位，并进一步加速工资上涨。第三是欧元区的通胀，预计为4.6%，创1991年以来新高。中国的PMI指数也需要关注。