美联储可能犯“政策错误”？

原标题:美联储可能犯“政策错误”？

本周对外汇市场来说是非常忙碌的一周，美国、英国、澳大利亚、挪威、波兰和捷克共和国的央行都在开会。似乎美联储将不得不更加严肃地对待通胀，预计本周美元将有进一步升值的空间。

以下是荷兰国际集团在本交易日(11月1日)对以下货币的分析:

美元:

上周五的劳动力成本指数(上世纪90年代是美联储的一个关键指标)显示出创纪录的季度增长，这无疑会让FOMC的一些核心成员感到不安。我们认为，这将增加美联储周三宣布削减规模的可能性。

上个月的美国国债曲线显示，美联储可能会犯一个政策错误，即提高利率以应对暂时的通胀，但后来不得不再次降息。美国财政部长耶伦以美国经济稳步复苏为由，打消了这些担忧。根据我们的经验，平坦或反转的收益率曲线对货币有利。因此，即使美联储在未来12个月会犯政策错误，我们仍然对美元的上涨持乐观态度。

回到今天，美国数据日历上有10月份的ISM制造业PMI，预计数据将继续显示供需失衡，但我们认为今天的数据不会对美元产生太大影响。相反，在周三的FOMC会议之前，美元将继续逢低买入。预计美元指数将在94.00区域找到支撑，周三晚间可能测试94.55/70的阻力位。

欧元:

在上周五看欧洲债券市场走势时，欧洲央行可能略有警觉。希腊10年期国债收益率上涨23个基点，意大利11个基点。这些变化是对欧洲央行未来6个月减少PEPP购买量的预期的回应。

我们的利率策略团队认为，对欧洲央行将在2022年第四季度加息20个基点的预期是当今货币市场的重大错误之一，这应该意味着欧元/美元将在美联储更加鹰派的政策下承受压力。我们认为，这种货币对将在本周测试1.15的主要支撑位，如果跌破这个水平，下一个目标是1.13。

磅:

英镑的表现开始落后，在英国央行周四开会之前，投资者似乎已经开始调整仓位。我们认为，英国央行将无法满足英镑货币市场曲线中所有鹰派预期，欧元/英镑周四有望升至0.85。我们对本周美元走强持乐观态度，这可能意味着英镑/美元将在1.3570/3600区域重新测试支撑位。

除了中央银行，英镑还得处理英法之间的捕鱼纠纷。马克龙要求英国在周二的最后期限内批准更多法国船只的捕鱼许可证。然而，最近几个月，与英国退出欧盟有关的紧张局势并没有对英镑产生重大影响(或者很难确认英镑是否获得了任何政治风险溢价)，我们认为这种情况将继续存在。