外汇储备持续创记录 卢比仍面临风险

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一些央行行长和经济学家表示，虽然印度外汇储藏升至6000亿美元以上，仍不足以战胜这个亚洲第三大经济体面临的挑战。

因为一旦美联储收紧货币政策，印度将无法接受经济解体的风险，特别是今年。今年的疫情对印度形成了严重影响，卢比曾经成为亚洲最糟糕的货币之一。

上个月，印度外汇储藏已到达创纪录的6080亿美元，主要是由于印度储藏银行吸收了外资直接流入的美元，以及流入印度股市的资金。虽然印度财政前景恶化，但囤积资金可能有助于让投资者和信誉评级公司放心，该国政府有才能实行债务。

但分析人士表示，创纪录的外汇储藏仍存在一个问题，虽然印度的外汇储藏在中国、日本、瑞士和俄罗斯之后位居全球第五，足以支付将来15个月的进口量，但远远落后于瑞士的储藏——瑞士的储藏能够支付39个月的进口，日本、俄罗斯的外储分别能支付22个月、20个月的进口额。

随着印度经济从第二波疫情大盛行中复苏，将来几个月对进口的需求可能会增加。

虽然印度的外汇储藏不时增加，但印度外债依然大幅超越外汇储藏。新加坡星展银行经济学家拉迪卡•罗(Radhika Rao)表示，这一直是印度央行希望处理的失衡问题。

长期经常账户赤字的国度常常依赖外国股本和债务资本融资。虽然外国短期债务在外汇储藏中所占的比例不断在稳步降落，但印度决策者常常担忧该国面临外部冲击。

首先，资本市场方面，特别是那些追逐印度高收益新兴资产的投资，可能会忽然转移，并招致当地资本市场的宏大动摇，特别是对卢比的动摇。

其次，外资的流入无疑协助了印度外汇储藏的增加，但随着美联储准备撤回局部货币刺激方案，可能引发新兴市场资金外流。

国际清算银行最近发表的一份工作文件显现，印度很容易遭到美联储收紧货币政策的影响，资金外流可能会严重影响该国金融市场和整个经济情况。

该报告显现，当美国收紧货币政策时，印度非金融企业的融资条件会随着其净资产的降落和信贷渠道的持续恶化。与此同时，卢比走弱加上美国利率上升，招致该国信贷和经济周期都呈现下滑。