美日央行轮番登场 日股行情惊心动魄

原标题:美日央行轮番登场 日股行情惊心动魄

市场预计日本央行将于周五调整债券收益率管理和资产购买政策。考虑到日本银行在市场上的主导地位，这一政策评价可能对投资者仍有相当大的影响。该报告增加了人们对日本央行可能宣布的调整措施的猜测，但人们普遍预计，日本央行将在会上维持其主要政策利率不变。预计日本央行将扩大收益率波动区间，日元将跌至新高

东京股市周四收高，东证指数升至近30年高点，此前美联储暗示将维持宽松的货币政策。郑东指数上涨1.14%，至2006.73点，为1991年4月以来的最高水平。日经225指数上涨1.07%，至30，234.14点，为2月19日以来的最高水平。日本股市早盘上涨，但下午下跌，因为市场参与者密切关注日本央行将于周五举行的为期两天的货币政策会议。

根据日经指数周四的一份报告，日本央行正在考虑将10年期债券收益率目标附近的波动区间从约0.2个百分点扩大至0.25个百分点。这份报告推高了日元汇率，推高了收益率。

报告称，日本央行还将取消6万亿日元的交易所交易基金(ETF)年度购买目标，日本央行正在考虑将收益率目标区间扩大至0.25%。报告发布后，日经225指数一度下跌1%以上，逆转前期涨幅约一半。基准10年期日本政府债券的收益率从周三收盘时的0.010%升至0.100%

日本银行预计将释放宽松代码缩减的信号

日本央行将于周五宣布利率决定，预计将保持政策利率不变。这还意味着在购买股票ETF方面采取更灵活的立场，并将进行调整，以允许债券收益率出现更多波动。为了让投资者相信进一步降息仍然是一个可行的选择，日本央行行长黑田东彦也可能提出一些措施，帮助银行业抵御降息的负面影响。

自日本央行去年12月宣布政策评估以来，美国国债收益率涨幅远超日本国债，从而压低了日元兑美元汇率。这支持了黑田东彦的观点，即央行的收益率曲线控制政策框架正在有效发挥作用，只需要进行一些微调，就可以实施更长时间，以应对不断恶化的通胀前景。

经济学家Yuki Masujima表示，“收益率曲线控制框架的目标将是使其收益率曲线控制政策更加灵活，并在市场条件允许的情况下给自己更多的余地来减少资产购买。”

然而，鉴于日本银行现在是日本股票和债券的最大单一持有者，即使是一个小的政策调整也可能产生重大影响。对日本央行来说，微调政策的风险在于释放降码和宽松的信号，尤其是考虑到欧洲央行上周承诺加快债务购买，美联储(Federal Reserve)也在一夜之间表示，将把利率维持在接近零的水平，直到2023年底。目前日本银行购买ETF的年利率原则上为6万亿日元，上限约为12万亿日元，这是支撑东京市场人气的关键因素。

日本央行可能会放弃购买ETF的目标，但美联储的温和态度为日本股市提供了支持

三菱UFJ-摩根士丹利证券有限公司首席投资策略师藤本纪弘表示:“虽然官方结果将于明天公布，但许多投资者预计日本央行将减少ETF购买量，其支持市场的功能也将下降。预计高价股受影响更大。

大多数分析师认为，日本央行暗示，它打算在股价较高时减少购买交易所交易基金(ETF)，同时在必要时保持积极的态度。一个关键问题是，日本央行将如何传达这一变化。为了传达这一信息，日本央行可能会放弃6万亿日元(约合550亿美元)的年度购买目标，同时维持目前12万亿日元的年度购买上限。

然而，美联储主席鲍威尔的言论一夜之间支撑了市场。鲍威尔表示，美联储将保持宽松政策，到2023年底，美国基准利率将保持接近零。

日本银行将于北京时间周五11:00宣布利率决定。如果银行决定减少购买ETF，日本股市将再次承压，美元/日元将上涨或逆转。投资者应密切关注日本利率决定的消息。