在债券市场风暴蔓延之前 投资者是否反应过度？

原标题:在债券市场风暴蔓延之前 投资者是否反应过度？

2月26日周五(2月26日)15:00-22:30，美元指数回落，触及最低90.49，一度升至90.55;现货黄金在1760-1765美元区间波动。

债券市场带来的紧张在亚太股市非常明显。当日日经指数收盘下跌3.99%，恒生指数收盘下跌3.64%，沪深300指数收盘下跌2.43%。亚洲股市收盘时，日经指数创下自去年4月以来的最大单日跌幅，市场仍处于防御状态。

然而，随着欧洲交易的开始，随着德国政府债券吸引了一些买家，情况有所缓解，这有助于引发市场情绪的一些变化。

总体来看，美国国债收益率普遍下降，10年期国债收益率徘徊在1.46%-1.48%之间。

话虽如此，欧洲股市一度低开，美股期货一度低迷，但随后转高，盘中走势更加波动。

野村证券(Nomura Securities)分析师乔治巴克利(George Buckley)和恰拉赞加里利(Chiara Zangarelli)认为，政府债券的趋势有些过度。“尽管疫苗接种在缓慢启动后有所加速，但由于目前的封锁，最近仍存在重大挑战。”

“在美国国债的推动下，债券收益率飙升席卷全球。德国和意大利国债收益率较近期低点上涨逾30个基点，英国国债收益率上涨逾50个基点。”

“欧洲央行的担忧显而易见。拉加德总统指出了名义回报率的重要性。首席经济学家瑞安表示，如果市场领先于经济现实，这可能会有问题，而执行委员会成员施纳贝尔建议，如有必要，可能会实施更多的货币支持。更高的债券收益率将损害经济复苏。”

“我们不指望欧洲央行会进一步放松政策(PEPP扩张、降息)，但这确实会导致PEPP每周采购的加速。”

外汇方面，美元一直在买入，欧元/美元从1.2160跌至1.2093，澳元/美元从0.7840跌至0.7731，已经接近低点。

美元兑日元汇率保持高位，并在106.20-40的窄幅区间内波动。英镑/美元也跌破1.4000。

债券市场仍然是所有趋势的主题，名义收益率、实际收益率和负收益率债券的波动可能会影响整个市场。目前，投资者正在密切关注北美市场开盘后的走势，这被认为是市场前景的关键时刻。

根据今天公布的美国经济数据，上个月消费者支出增长了2.4%，这是由休闲商品和车辆(尤其是信息处理设备)、食品和饮料等商品的支出推动的。由于兑现了国会在2020年底批准的600美元支票，1月份个人收入增长了10%。但没有过度通胀的迹象。

英格兰银行副行长拉姆斯登在一次演讲中说，他个人认为市场趋势反映的是通货膨胀的再膨胀，而不是通货膨胀。

主要货币趋势分析:

欧元:周五欧洲市场开盘时，欧元/美元开盘于1.2134。欧洲股市下跌，最低触及1.2092点。汇率的短期初始支撑位在1.2136，而初始阻力位可以在1.2222看到。

英镑:周五欧洲市场开盘时，英镑/美元开盘价为1.3913。欧期小幅上涨，目前位于1.3974附近。汇率的短期初始支撑位在1.3945，而初始阻力位可以在1.4125看到。

日元:周五欧洲市场开盘时，美元/日元在106.08点开盘。欧洲时段波动范围较窄，目前为106.36。汇率短期初始支撑位在105.86，初始阻力位在106.45。