国内外汇期货终于要来了？

原标题:国内外汇期货终于要来了？

1月30日，上海“十四五”规划纲要正式发布，其中不少提到了期货市场。

1月30日，经上海市第十五届人民代表大会第五次会议批准的《上海市国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要和2035年远景目标》(以下简称《纲要》)正式公布。

到2025年，上海实施国家重大战略任务成效显著，城市数字化转型取得重大进展，国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心核心功能提升到新水平。到2035年，上海国际经济、金融、贸易、航运、科技创新中心和文化大都市的功能将全面提升，成为具有全球影响力的长江三角洲世界级城市群的核心，成为引领城市、建设社会主义现代化国家的重要窗口和城市标杆。

关于期货市场，《纲要》提出在我国外汇交易中心推进人民币外汇期货试点;研究推动成品油、天然气等期货产品上市;优化人民币汇率中间价、上海银行间同业拆借利率(Shibor)、贷款市场报价利率(LPR)的形成机制，更好地发挥金融市场定价基准的作用;大力发展商品基金;支持发展航运衍生品业务，搭建衍生品交易、结算和信息平台;进一步发挥上海国际能源交易中心作用，研究推进成品油、天然气等期货产品上市。

未来5、15年的上海会是什么样子?未来5年和15年，上海期货市场会是什么样子?

上海“十四五”计划要求期货市场“领先”

让我们具体看看这次为期货市场设定的各种“小目标”。

《纲要》第三部分提出强化全球资源配置功能，提升城市服务辐射水平。为了巩固和增强综合经济实力、要素资源配置能力和市场主体竞争力，我们将提高资本、数据、技术、人才和商品等要素配置的全球影响力，加快建设更高水平的国际经济、金融、贸易和航运中心，提供更好的服务，形成新的发展格局。

人民币金融资产配置和风险管理中心建设包括支持外汇市场创新和提高人民币在全球外汇交易中的比重。推动银行间利率、外汇等基础衍生品市场发展，提高交易便利性。构建系列化期货品种体系，丰富机构投资者类型。

进一步完善黄金市场的产品体系和服务功能。增强“上海价格”的国际影响力，支持“上海黄金”、“上海石油”、“上海铜”等基准价格在国际金融市场广泛使用，增强重要商品的价格影响力。推动上海期货交易所探索建立全国大宗商品仓单登记中心。优化人民币汇率中间价、上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)和贷款市场报价(LPR)形成机制，充分发挥金融市场定价的基准作用。

在抓住机遇加快高层次金融对外开放的同时，提出应根据实际需要和风险中性原则，推动中国外汇交易中心开展人民币外汇期货试点。研究探索国债期货作为特定品种的开放，为持有境内人民币资产的境外投资者提供更加便捷的风险对冲支持。

在建设具有全球影响力的资产管理中心方面，建议加强资产管理产品和服务的创新，加强基金经理(MOM)和基金基金(FOF)等产品的研发，大力发展商品基金，在CSI张江自主创新50指数的基础上推出ETF产品。在促进航运服务业发展方面，《纲要》提到支持发展航运衍生品业务，建设衍生品交易、结算和信息平台。

在稳步推进能源市场体系建设方面，建议进一步发挥上海国际能源交易中心的作用，研究推进成品油、天然气等期货产品上市。支持上海油气交易中心在临港新区建设具有国际影响力的油气定价中心，探索国际保税低硫燃料油现货交易。

利率、外汇和能源衍生品的发展备受关注

在业内人士看来，《上海十五计划纲要》扩大了中国商品市场服务实体经济的范围和深度，也将引导中国金融期货特别是外汇期货的快速发展，为中国金融服务实体经济贡献更多力量。

宝成期货金融研究所所长程表示，上海“十四五”计划的“纲要”实际上是进一步强化上海国际金融中心地位，显著提升国际金融中心的能级纲要文件，为中国期货市场发展增添新动力。一方面，继续扩大中国商品市场发展的深度，从服务国内市场走向国际市场;另一方面，也是推动我国期货市场从传统商品期货向金融期货快速发展的新机遇。程介绍道:

“从目前中国期货市场来看，商品期货在品种和行业覆盖面上基本可以满足国内企业的风险对冲需求。比如钢铁、煤炭、化工期货在全球范围内形成了中国特色和中国价格，但中国期货市场在国际黄金、国际成品油、国际天然气定价上并没有太大的话语权，并且与之前的能源原油期货不相上下。启动后，原油市场逐渐形成中国价格，发出了中国的声音。”

《纲要》提出增强“上海价格”的国际影响力，支持“上海黄金”、“上海石油”、“上海铜”等基准价格在国际金融市场广泛使用，增强重要商品的价格影响力，对我国争夺国际商品定价权具有重要的现实意义。

从金融期货的角度来看，目前CICC只涉及国债和股指，外汇期货还是空白。随着人民币国际化进程的加快，人民币汇率期货的推出迫在眉睫。程提到，目前，中国进出口企业对冲人民币汇率波动风险，各大银行的远期产品或海外交易所或投资银行的场外人民币衍生品，企业都在翘首以待推出具有中国特色的人民币汇率期货。此外，掉期产品、外汇期货期权等产品仍然稀缺。

关于能源衍生品的建设，东海研究院高级能源分析师李表示，事实上，自上海原油上市以来，全球石油市场上的“中国声音”越来越大。

上海石油天然气交易中心成立，是经上海市人民政府批准的国家能源交易平台。目前，上海石油天然气交易中心充分利用国际能源交易平台，开展天然气、非常规天然气、液化石油气、石油等能源产品的现货和中长期交易，市场对相应的能源期货产品上市预期较高。

“上海能源交易中心原油期货自成立以来取得了巨大的成就。未来，天然气、汽油、柴油等能源期货的上市，将构建丰富完善的能源产品体系，有助于建设具有全球影响力的能源产品定价中心。”

李表示，此外，上海作为全球大都市，可以帮助期货品种吸引更多的国内外贸易商，进一步深化与国际机构的合作与交流，增强中国能源期货的价格影响力。

此外，李介绍说，纲要还提到，上海将大力推进经济社会全面绿色转型，重点推进结构优化调整，实行能源消费总量和强度双重控制，着力推进电力、钢铁、化工等重点领域和重点用能单位节能减排。天然气作为一种清洁能源，有望得到更多的关注和使用。到2025年，天然气在一次能源消耗中的比例将增加到17%左右。

在成品油方面，《纲要》强调上海将形成南北向的供油体系，航油将形成“两厂三库+普洪机场联络管”的供应格局，汽柴油供应将形成包括上海石化和赛科炼油厂、今敏一二线、白湖两条炼油厂输油管道、X炼油厂油库和码头等在内的“2+2+X”供应体系。

她说:“因此，上海的天然气市场将有广阔的发展前景，推动天然气期货上市也可以帮助相关企业利用金融工具规避风险，不断发展。成品油期货也有充分的上市基础，更好地发挥期货品种的价格发现功能，实现当前与未来的联动。”