美国12月CPI或不会涨太多 但未来几个月能升至3%！

原标题:美国12月CPI或不会涨太多 但未来几个月能升至3%！

1月12日，市场分析师帕蒂·多姆(Patti Domm)写道，尽管市场预测12月CPI不会上涨太多，但它仍非常担心美国是否有通胀迹象。事实上，摩根士丹利(Morgan Stanley)等投资银行最近预测，美国未来几个月的通胀率将升至3%。如果是这样的话，会增加美联储提前加息的概率，美元指数有望再次反弹。

市场预测，12月份美国消费者物价指数不会上涨太多，但仍对任何通胀迹象保持警惕

根据道琼斯数据，经济学家预计美国CPI环比增长0.4%，同比增长1.3%。12月份核心CPI(不含食品和能源)预计环比增长0.1%，同比增长1.6%。

自2021年初以来，债券收益率的快速上升伴随着通胀预期的上升。衡量通胀预期的债券市场工具10年盈亏平衡指数1月12日录得2.07%，表明投资者预期美国未来10年平均通胀率将达到这一水平。上周该指数高达2.11%。

Doubleline Capital首席执行官杰夫·冈拉赫(Jeff Gundlach)本周在接受采访时说:“我真的认为，如果发生通胀，它将真正改变游戏规则。这当然是美国债券收益率上升的原因。”他还预测，美国的CPI将在5月或6月达到3%。

这场流行病对美国的通货膨胀产生了独特的影响。2020年美国关闭经济时，物价大幅下跌，但对经济和物价的影响是不均衡的。比如房租大幅下降，房价却在上涨。战略家表示，虽然服务业价格较低，但商品价格正在上涨。

布里克利咨询集团首席投资官彼得·布克瓦说:“一旦是3月、4月和5月，你将开始与2020年同期进行比较，你将看到3%的通胀率。我认为压力正在积累，这将是2021年市场关注的重点。”

通胀不利于美股，可能促使美联储提前加息

利率上升给一些大型科技股和成长股带来了寒意，因此美股可能对通胀的任何上升都很敏感。收益率上升背后的因素之一是，随着美国经济重新开放，政府刺激基金在经济中发挥作用，通胀将加速。

1月初以来，10年期美国国债收益率攀升近25个基点，周二一度升至1.18%的高位，随后回落至1.14%。三菱三菱财务首席经济学家克里斯·鲁普基(Chris Rupkey)表示:“我认为，我们还没有为12月份CPI数据的大幅上升做好准备。以加油站为基础的汽油价格涨了，通货膨胀应该也涨了一点。不管发生什么样的通货膨胀，都可能与能源价格密切相关，但美联储主席鲍威尔表示，他不会对此做出回应。”

鲁普基说，由于疫情，消费者选择送货上门，而不是在商店购物，这可能导致一些商品的价格上涨。

由于多年没有通货膨胀，美联储改变了通货膨胀政策，现在坚持“平均通货膨胀目标制”该政策的具体表述是“美联储寻求在通胀率持续低于2%一段时间后，将通胀率在一段时间内保持在略高于2%的水平”。这意味着，即使通胀率超过2%，美联储也将在一段时间内保持不活跃。

鲁普基指出:“不知何故，美联储对通胀的担忧被搁置了。作为一个关键指标，它帮助美国实现了充分就业。”

利率策略师表示，市场一直充满猜测:尽管在遥远的未来，不断上升的通胀可能会推高利率，最终促使美联储(Federal Reserve)调整对联邦基金的零利率目标。

布里克利咨询集团的首席投资官布克瓦说:“我认为，一方面，市场正在为利率上升的潜在负面影响而挣扎。另一方面，他们会告诉自己，利率上升是因为美国开始接种疫苗，从而使风险资产受益。就像拔河一样。我认为通货膨胀是资产价格膨胀最可怕的噩梦。对于市盈率高的股票，通胀不是他们的朋友。”

1月12日，圣路易斯联邦储备银行行长布拉德承认，价格应该在2021年晚些时候上涨。他在接受采访时说:“由于价格压力预计会上升，通胀似乎会进一步上升。”他还预测，2021年和2022年美国的通胀率将进一步上升。

许多机构预测，未来几个月美国的通胀率将超过2%

事实上，许多分析师和机构都预测，美联储最近的通胀将会上升，这也增加了美联储提前加息的可能性。1月8日，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯表示，一旦通胀超过目标，他可以开始适度加息。

当地时间1月11日晚，新债王冈拉克称，美国5、6月CPI将达到3%。如果发生这种情况，通货膨胀真的会改变游戏规则。Seekingalpha的分析师杰森·蒂尔伯格(Jason Tillberg)在上周末的一篇文章中也提出了同样的观点。他认为，未来几个月，美国的通胀率可能会飙升至3%。

华尔街的大投行摩根士丹利甚至认为美国离通货膨胀失控只剩几个月了。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家艾伦·曾特纳(Ellen Zentner)预测，到2021年底，美国核心消费价格指数(PCE)的年通胀率将为2%，从2022年起将继续超过2%。近期美国通胀前景面临的风险是SARS-CoV-2的复发，可能限制经济活动和通胀压力。

基于以上信息，我们可以看到，虽然市场预期美国的CPI在12月不会上涨太多，但它非常担心美国出现任何通胀迹象。事实上，美国的通胀率似乎已经开始上升，美国10年期盈亏平衡通胀率自2018年以来首次攀升至2.10%以上就是证明。在油价飙升的情况下，美国的通胀率可能会更高。如果美国通胀真的如投行预测的那样，未来几个月升至2%的目标水平以上，可能会促使交易员押注美联储提前加息，从而推高美元指数再次反弹。投资者应该注意这一点。

(美元指数走势图)

北京时间1月13日10时10分，美元指数报89.96。