又有三位官员反对缩减购债 市场押注加息要等到2023年！

原标题:又有三位官员反对缩减购债 市场押注加息要等到2023年！

美联储(Federal Reserve)本周发布的12月FOMC会议纪要提到了“减少债务购买”。自本周以来，美联储官员表达了强烈的不满，但何时减少债务购买的信号是矛盾的。1月12日，圣路易斯联邦储备银行行长布拉德、波士顿联邦储备银行行长罗森格伦和堪萨斯城联邦储备银行行长乔治发表了看法。他们的观点非常一致——现在减少债券购买还为时过早。

许多美联储官员暗示，经济预计将强劲复苏，并有可能在2021年讨论降低债券购买规模

根据上周发布的联邦公开市场委员会(FOMC)12月会议记录，一些美联储官员正在考虑如何更好地降低债务购买规模。也许是因为民主党在佐治亚州的最后选举中大获全胜，控制了参议院和众议院，避免了国会被两党瓜分的局面。预计将有更大的财政刺激措施来促进经济增长。因此，一些美联储官员最近表示，他们打算降低债务购买规模。

1月7日，费城联邦储备银行行长哈克在演讲中指出:“我预测美联储将在2021年底或2022年初降低债务购买规模。但这取决于经济的发展，而经济的发展又取决于疫情的进展。如果我们行动太早，我们可能会摧毁市场。因此，我对是否降低债务购买规模持谨慎态度。在经济真正开始复苏之前，一切都必须保持不变。”

1月11日，达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长卡普兰(Kaplan)表示，尽管疫情可能会在2021年的大部分时间里拖累经济，但一旦经济开始复苏，大多数人接种了新冠肺炎疫苗，美联储将开始考虑降低债务购买规模。他说:“会有一个临界点，到时候经济和市场会更健康，所以我们会撤销一些非常规措施。我有信心在今年晚些时候，在减少量化宽松方面取得“实质性进展”

芝加哥联邦储备银行行长埃文斯在电话会议上告诉记者:“如果情况有所改善，我们可能会在2021年底或2022年初降低债务购买规模。”

然而，一些美联储官员更加谨慎。比如里士满联邦储备银行行长巴尔丁(Baldin)拒绝就2021年是否减少债务购买发表评论，称在讨论量化宽松政策的削减之前，有必要看到目标方向的实质性进展。

美联储副主席克拉里达表示:“经济复苏的前景与我们目前2021年剩余时间的债券购买速度一致。”他指出，尽管债务购买的速度可能会调整，“我们可能需要相当长的时间来考虑放缓购买速度”。

一些分析师表示，克拉里达的“谨慎乐观”言论支持了美联储今年继续保持宽松的观点，这将进一步看空美元。

市场分析师布莱恩·查帕塔(Brian Chappatta)表示，即使美联储不会立即降低债券购买规模，但其考虑降低债券购买规模的倾向也让人怀疑风险资产能否继续上涨，这是过去几个月支撑风险资产强劲上涨的强大因素。

三名美联储官员驳斥了关于在短期内减少债券购买规模的说法

最新情况表明，越来越多的美联储官员对减少债务购买持谨慎态度。1月12日，圣路易斯联邦储备银行行长布拉德、波士顿联邦储备银行行长罗森格伦和堪萨斯城联邦储备银行行长乔治驳斥了关于短期内降低债务购买规模的说法。

圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(Brad)当天在接受采访时说:“在疫情仍在肆虐的时候，讨论减少货币政策对美国经济的支持还为时过早。我们想先度过疫情，看尘埃落定，再考虑资产负债表政策。”他指出，未来将取决于新冠肺炎疫苗的成功分发和疫情的发展。

布拉德说:“我们将不得不看看这一切是如何进行的。然后我们再做判断。”值得注意的是，2021年，他在联邦公开市场委员会没有政策投票权。

他的讲话是官员们关于美联储是否应该在今年晚些时候就减少债券购买规模展开辩论的最新消息。随着收益率曲线陡峭，10年期美国国债收益率达到3月以来的最高水平，上述话题引起了投资者的关注。

布拉德说，随着疫苗的推出，他预测美国经济将在2021年表现良好。他对短期债务和长期债务之间不断扩大的利差表示欢迎。

他补充道:“我认为这是一个令人鼓舞的迹象，表明美国2年期和10年期国债收益率的息差正在回到更正常的扩张水平。我认为市场希望看到疫情在2021年结束。他们希望看到美国经济未来的良好增长。正因为如此，你才会看到收益率的常态化。所以我觉得这是个好结果。”

布拉德表示，早在2013年，一旦美联储实际上开始放缓每月债券购买，这一过程就进展顺利。

他还表示:“我认为我们的目标是一致的，我们将在时机成熟时复制这一模式。我们还没有接近这个目标。”

美联储(Federal Reserve)上月表示，至少在2023年底之前，利率将保持接近于零的水平，并承诺以每月1200亿美元的利率购买债券，直到其就业和通胀目标实现“实质性的进一步进展”。

1月12日晚些时候，波士顿联储主席罗森格伦也明确表示，他不想参与关于何时削减大规模支持的辩论。他预计，在讨论减少政府和抵押贷款支持证券(MBS)购买之前，还需要一段时间。

罗森格伦表示:“美联储将保持短期低利率，直到通胀率继续达到2%，并将继续购买长期资产，直到经济增长站稳脚跟。在未来两年，我们将看到就业人数大幅增加。对此我持乐观态度。我不指望美国的通货膨胀率在同一时间框架内达到2%。根据联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)在其政策声明中提供的前瞻性指导，政策制定者将继续维持非常宽松的短期利率。”

由于房地产市场强劲，财政货币政策宽松，储蓄率高，罗森格伦对下半年美国经济复苏前景持乐观态度。然而，他也提到了一些令人担忧的风险。比如，因为疫情进一步凸显了“收入不平等”的问题，人们面临着截然不同的结果，个人和企业都受到了创伤。

堪萨斯城联储主席乔治对美国2021年的经济前景持乐观态度，认为猜测央行何时撤销货币政策支持“为时过早”。

乔治在1月12日的讲话中表示，“委员会一致认为，在进行调整之前，有必要在实现高就业、平均通胀率为2%的目标上取得更大进展，这种观望态度将引导货币政策的发展轨迹”。

交易员押注美联储将转向老鹰，但认为这将等到2023年

事实上，除了降低债务购买规模的问题，最近市场上也有很多关于美联储是否应该加息的讨论。

1月11日，亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)行长博斯蒂克(Bostic)表示，随着美国经济从疫情中复苏的速度快于预期，利率可能会比预期上升得更快。Bostic认为至少要到2023年才会加息，美联储为打击健康事件而采取的紧急措施在未来两年内可以收紧。

博斯蒂克表示，美联储可能在2022年年中或2023年初开始加息。他还说:“要实现这个目标，我们还需要做很多事情。”

根据最新消息，交易员预测，美联储不会在2021年加息，因为它承诺保持低利率。然而，他们仍然押注美联储将转向鹰派政策，但认为美联储将等到2023年才会这样做。

值得注意的是，高盛(Goldman Sachs)最新研究报告预测，减债购买不会早于2022年发生，美联储也不会在2025年之前加息。

从上述消息分析可以看出，越来越多的官员对美联储是否会在2021年减少债务购买持反对意见，真正的实施可能会面临相当大的阻力。此外，市场预计美联储在2021年加息的可能性较小。考虑到这两点，虽然美元已回升至90美元关口，但未来仍将面临相当大的阻力，反弹空间有限，投资者应保持警惕。

(美元指数走势图)

北京时间1月13日13:47，美元指数报90.03。