世界经济形势将迎来一波反弹机遇 抗通胀行情将是热点炒作题材

原标题:世界经济形势将迎来一波反弹机遇 抗通胀行情将是热点炒作题材

2020年是充满高潮和意外的一年。疫情全面爆发，各国央行开始了无限货币供应模式。英国退出欧盟事件持续延长，美国总统大选波折重重，拜登最终胜出。这些早期不可预测的事件对投资者情绪、市场趋势和全球经济发展产生了深远的影响。

流行病

2020年春天，新冠肺炎疫情成为一场全球性灾难。随着患者数量创下历史新高，犹豫不决的国家终于在第二季度和第四季度采取措施限制社会活动，阻止经济活动。结果各国经济都经历了全面衰退，西方一些发达国家甚至出现了历史上最大的回撤。另一方面，中国的强烈抗议措施将经济带回了上升通道。疫情对经济的影响主要体现在三个方面。第一，东西方的经济格局是，环太平洋的经济活力要在大西洋两岸蓬勃发展，差距必然加大。第二次疫情永远改变了经济和产业结构以及人们的生活方式。长期的社会封锁使人们的生活方式变成了“家”。在家办公和消费的上市公司在市场上最受欢迎。ZOOM、美团等公司股价创历史新高。代表高科技虚拟经济的纳斯达克比传统行业聚集的道琼斯指数更强。第三，央行无限释放流动性，使得大宗商品价格走强，与全球经济衰退相对应，使得年底经济滞胀。

英国和欧盟之间的贸易谈判

自英国首相鲍威尔当选以来，人们一再强调，无论是否与欧盟达成协议，英国都将在2020年底前退出欧盟。此后，英国和欧洲的谈判立场和态度发生了显著变化。上一届英国政府与欧盟的谈判情况给人的印象是英国处于弱势地位，似乎想要脱离欧盟，但今年却有相反的意思，这是意料之外的。从英国官员最近的发言来看，他们对结果一直持悲观态度，认为达成协议的可能性很小。另一方面，欧美与去年强烈的暴虐态度不同。每一次接触，总会发出几乎达成一致，取得进步的话语。结果，英国和欧洲之间的谈判局势在欧盟变得软弱，在英国变得强大。年底，英镑的走势随着英国和欧洲官员不同的说话风格而起伏。在谈到英国与欧洲的贸易谈判时，英国官员总是反对英镑，而欧盟官员则反对英镑。

美国总统选举

美国总统选举的过程跌宕起伏。本来市场认为是受疫情影响，美国经济快速衰退让现任总统特朗普竞选前景黯淡，于是开始押注拜登大获全胜。然而，在投票开始时，特朗普从领先到落后，特朗普起诉法院，最高法院做出有利于拜登的裁决。这种体验超出了大多数市场的预期。在消化了消息变化后，投资者开始介入与拜登关系良好的科技类上市公司，纳斯达克走势积极上扬，从而增强了市场风险偏好，这也是美国债券收益率下降的重要原因之一。

央行的宽松政策

2019年各国经济形势好转，尤其是美国的数据几乎处于历史最好时期。与此相对应，投资者预期各国央行会进一步收紧货币政策，但这种情况在年初发生了戏剧性的变化。由于疫情的无情恶化和社会限制导致的经济快速撤退，美联储自2008年金融危机以来开始了新一轮的宽松措施，QE的刺激创造了历史。

这些不可预测的黑天鹅事件挑动了市场和投资者的情绪，为2021年的经济反弹奠定了基础。2021年与经济相关的关键词主要是疫苗、全球贸易关系、经济增长节奏变化。

疫苗

2020年底，西方主要经济体不仅迎来了第二次社会限制，还开始大规模接种疫苗。但投资者要注意的是，短时间内患疫情的人数会增加，然后随着疫苗接种的普及人数会下降，所以明年第一季度将是一个不景气的时期。

明年全球经济增长的变化

大规模疫苗接种使市场克服了对经济衰退的恐惧，尤其是从明年第二季度开始，经济数据可能见底反弹。随着各国货币和财政政策的持续，经济复苏将保持良好势头，甚至不排除第三季度出现一波加速上涨的可能性。第四季度，由于经济基础的改善，增速会逐月下降，但同比增速依然强劲。

中央银行的货币政策仍然宽松

根据西方各国央行近期的货币政策指引，无一例外，宽松的货币政策对于支撑经济增长是重要的，在面临风险时需要维持现行政策甚至增加货币供应规模。因此，市场预计，至少到2021年底，央行不会撤回流动性。有可能随着经济复苏和高通胀数据，全球央行可能在2022年前退出宽松政策。

明年投资者情绪高涨

2020年第四季度以来，商品价格持续上涨，主要国家股市持续创出新高，这是疫情恶化、社会活动受限背景下的情况。到2021年，疫苗普及，疫情克服，经济复苏加快，全球央行继续保持宽松货币政策，通胀数据上升。这些积极因素会让投资者的风险偏好升温。

因此，考虑到2021年的积极经济前景，投资者的策略将侧重于反通胀和资产升值。到时候商品、农产品、股市都会有很好的投资机会。非美元货币，尤其是大宗商品货币，澳元和加元的表现将优于其他非美元货币。另一方面，在美元指数下跌和大宗商品价格上涨的推动下，黄金市场恢复了上涨。