美国财政赤字创新高 借债成本却下降10%？

原标题:美国财政赤字创新高 借债成本却下降10%？

为应对疫情冲击，自3月以来，美国国会现已出台总额约3万亿美元的经济纾困法案，但随着疫情持续延伸、经济深陷泥潭，国会还方案出台新一轮财政救助方案。​

据美国财政部11日发布的陈述显现，2020财年(2019年10月1日至2020年9月30日)前11个月，美国联邦政府财政赤字已高达3万亿美元，远超金融危机阴影下2009财年同期水平。陈述还说，8月份联邦财政赤字约为2000亿美元，与去年同期基本持平。

美国国会预算办公室猜测，由于新冠疫情导致政府开支增加、收入下滑，美国联邦政府2020财年财政赤字将高达3.3万亿美元，是2019财年的三倍多;2020财年联邦财政赤字占GDP比重将达16%，为1945年以来最高;2021财年，美国联邦政府债务水平将超过国内生产总值(GDP)。

值得留心的是，尽管财政赤字不断飙升，但据外媒报导，本财年美国国债的利息本钱下降了约10%。剖析指出，债务本钱下降的首要原因是，在新冠疫情期间，利率大幅下降，美国国债的利率现已从2.4%降至1.7%，并且商场估量利率在未来几年仍将保持在低水。YardeniResearchInc.的创始人EdYardeni表明：

“尽管人们对不断增加的债务有许多担忧，但它并没有引起悲观论者所预期的问题，这不只是是有多少未偿还债务的问题，还涉及到偿还这些债务的本钱是多少。”

EdYardeni还表明，债券保镳(bondvigilantes)现已完全被美联储征服了。

“债券保镳”这个词是由商场前史学家EdYardeni在上世纪80年代发明的，他指的是那些出售自己所持资产的交易员，以达到他们所以为的财政目标。由于债券价格与债券收益率之间的逆相关性，兜售债券会导致收益率上升。

美联储现在正扮演着与上世纪80年代的“债券保镳”相反的人物，购买价值数万亿美元的政府债券，以将利率维持在挨近前史低点的水平。假如“债券保镳”仍妄图推高美债收益率水平，美联储将会进一步控制收益率曲线。

TwentyFourAssetManagement驻伦敦的投资组合司理FelipeVillarroel则称，美国的债务负担才能适当不错，从任何视点看都并未过度拉伸，我们还研讨了政府借入资金的潜在用途，遍及以为这些用途是必要的。

然而，金融商场中仍有许多人担心，美国现在为其不断增长的债务支付的低利率收据只是一个短期喘息之机，利率一旦上涨，或许会引起灾祸般的结果。德意志银行私家财富办理固定收益业务主管GaryPollack表明：

“美联储正在给金融系统系统加‘润滑油’，以确保金融商场正常作业。但在某个时分，情况会发生变化，美国或许突然之间就会被一张巨额账单困住。”

持反对观点的人则以为，其时联邦政府对经济影响的需求远超对债务本钱的长期担忧。前财政部长RobertE.Rubin和JacobJ.Lew表明：

“尽管我们对不断上升的赤字和债务有着一起的担忧，但在新冠疫情危机期间，联邦政府需求更多开支以影响需求。就现在的环境而言，经济处于持续的深度阑珊中，新冠病毒正在肆虐，现在不是考虑赤字问题的时分。“