美国经济复苏缓慢前行 但美元魅力失色 仍处下行大周期

原标题:美国经济复苏缓慢前行 但美元魅力失色 仍处下行大周期

曩昔一周美国人打听着从头走进饭馆和健身房，一些行业招聘添加，而招聘岗位上升表明这种状况或许持续下去。这些痕迹显现美国经济复苏缓慢前行，尽管进程并非一路顺风。评估零售店客流、各行业作业状况的高频数据，以及各种全面复苏指数在8月初到月中根本都是上升，一改夏季新冠病例激增期间的阻滞状态。

牛津经济研究院首席美国剖析师Gregory Daco写道，8月局面“形势不错”，至少到目前为止，本来担心的7月额外赋闲补贴方案到期会导致支出当即锐减的状况并未呈现。之前该研究院数据显现，8月7日止当周经济复苏指数跳升1.3个百分点。

(图1)零售客流量和饭馆就座数据显现经济活动的改变

(图2)职工工时以及招聘数据显现作业商场改进状况

(图3)牛津经济研究院经济复苏指数

6月和7月每日新增新冠确诊病例有所减缓，使得该指数的健康目标呈现改进。依据新冠疫情追寻方案的数据，新增病例七日移动均值在上个月超过6.6万例后，已回落到5万例以下。Daco写道，流动性、需求、出产和作业目标也都添加，健康数据的改进“假如持续下去，未来几周将为其他方面供给支持。”

这依然仅仅一种“假设”，因为秋季校园和大学从头开放，带来新的应战--对面授课程及亲自参与活动的地方的疫情控制，以及对因作业要求而得离家的父母而言，都是应战。在返校学生间迸发疫情后，包含圣母大学和北卡罗来纳大学教堂山分校等大学，都已撤回从头开放校园的方案，改为线上授课。

并非所有数据都是正面的。到8月15日止当周，美国初请赋闲金人数意外回升至110万。前一周原已降回100万以下，为3月以来初次，引发外界对赋闲率能更快下降的期望。相形之下，续请赋闲金人数则持续稳步下降至1480万，因无薪假劳工重返作业岗位。而其他作业数据显现，企业聘雇方案至少保持稳定。

Chmura Economics统计的职位新空缺8月初都呈现上升，表明企业想招聘新职工。人力网站Indeed编纂的一项目标显现，当时职缺与2019年相比呈现持续增长，但8月增速放缓。JobsEQ数据汇整企业和线上作业每周新职缺。随着疫情反弹，既定的招聘在6月和7月放缓，但最近已呈现上升。

(图4)新职缺添加

时间管理公司Kronos的数据显现，到8月16日止的一周，全体行业作业班次添加1.4%，其中约对折聘雇是因为校园和大学职工返回作业岗位。

零售支出也持坚。订位网站Opentable数据显现，周五至周日餐厅就餐订位为一年前的50%，或许更好，为3月中旬以来初次接连三日呈现这样的状况，与4月餐厅空荡荡的现象成了鲜明对比。

手机追寻公司Unacast的零售业客流数据显现，美国约对折州的上周末赴餐厅就餐人数到达2019年水准，为7月底以来首见。美容店和理发店也有相似的顾客回归，17州的健身房客流量到达一年前水准，为7月中旬以来最高位。

相比之下，Safegraph编制的零售流量目标下降了约一个百分点，而依据职工时间管理公司Homebase供给的数据，根据小企业样本显现雇员人数略有减少。然而，人们仍在消费。到8月14日的一周内，3000万大通银行持卡人经过信誉卡和借记卡的消费到达了疫情期间的峰值，仅比上年同期水平低9%。

摩根大通剖析师Jesse Edgerton警告说，尽管数据显现7月赋闲救济金终止几乎没有形成什么影响，但其影响有或许被掩盖了，因为赋闲救济金通常是经过州发行的单独的借记卡付出，而这些卡不包含在他的剖析内，或许因为赋闲人群或许在大通银行持卡人中份额不高。

不过，结合饭馆用餐、整体流动性等其他数据以及其他支出目标来看，“自额外救济到期以来...咱们迄今为止几乎没有看到下降的痕迹”，摩根大通的作业追寻目标预示8月作业人数将添加120万人。

美元陷于跌落大周期

美元维持疲势，美国经济影响方案难产、经济数据疲弱，再加上公债收益回落、避险需求降温等多重要素，使美元魅力失容。尽管美联储会议记录不如预期鸽派，一度提振美元大涨，但美元仍处于下行大周期。

美国未来一周，重要数据包含美国第二季GDP修正值、7月耐久财订单、8月消费者决心指数，以及美联储主席鲍威尔关于政策结构评估的讲。别的，需留意美国经济影响方案发展和国际贸易局势。

美元本周局面走势温吞，之后因为美债收益率回落、美国经济数据疲柔和避险需求降温等多重要素影响，面临全线抛压。再加上美联储影响行动的影响持续，美元周二触及27个月低位。

美联储周三发布的会议记录没有人们预期的那么鸽派，让部分美元空头绝望，因为美元仓位严重偏空，在会议记录公布后，美元指数录得3月以来最大单日涨幅。

美国上周初请赋闲金人数意外回升至100万人以上，对于因冠状病毒大盛行而陷入困境的美国作业商场而言是又一个挫折。美国国债收益率小跌，是美元的另一个利空要素。美元兑大都钱银周五呈守势，截止当时，美元指数报92.67。

剖析师表明，围绕美国经济的忧心，加上美联储大规模量化宽松已导致美元供给过剩， 这些要素或许在未来几周加剧美元压力。Monex Securities信誉交易员Tsutomu Soma，“对美元的决心很疲弱，反映出量化宽松和本质美债收益率下滑的影响。”