美债倒挂危机再现 晚间7月CPI来袭 欧元 英镑走势分析

原标题:美债倒挂危机再现 晚间7月CPI来袭 欧元 英镑走势分析

北京时间周二(8月13日)，美元指数小幅走高，目前在97.42附近徘徊。美元指数已连跌三日，避险货币涨势猛烈。

随着市场避险情绪持续升温，周一美国十年期国债收益率跌至1.63%下方， 30年期美国国债收益率一度下跌多达14个基点至2.1179%，逼近2016年7月份创下的历史最低水平2.0882%。摩根士丹利将2019年底美国10年期国债收益率预期下调至1.60%。

Seaport Global的Tom di Galoma表示，按如今美债收益率的下跌速度，10年期美债收益率将在本月或9月份触及1.318%的历史低位。

分析表示，美债跌破历史低位的催化剂将是世界其他地区利率的持续下跌，以及美国股市的抛售。其中，欧洲债券收益率的大幅下跌，对美国国债市场产生深远影响。

此外，分析还指出，如果美国经济增长或通胀没有出现回暖的迹象，美国10年期国债收益率将下滑至1%-1.25%。

从历史上来看，分析师David Rosenberg认为当下全球经济状况并不好。全球四分之一的债券收益率为负，尤其是德国的长期债券。此外，全球超过一半的债券收益率低于美国联邦基金利率，而欧元区的投资级债券的平均收益率低于零。

这反映了一个 不正常的经济、金融和政治背景。

除此之外，目前全球债务比此前的信贷泡沫周期债务最高时还要高得多。世界各国央行多年的货币政策造成了资产价格通胀，加剧了全球财富不平等。

据国际金融协会的数据显示，2019年第一季度，全球债务高达246万亿美元，接近GDP的320%。

另一方面，受到经贸紧张局势加剧以及英国脱欧的影响，全球经济政治局面动荡不安。与此同时，各国央行一直在被迫采取宽松货币政策，并且自上世纪30年代以来，美联储的紧缩货币政策首次在2.5%联邦基金利率结束。

周二晚20:30，投资者将迎来美国7月布消费者物价指数(CPI)数据，这将是日内最受关注的经济指标，预计将引发今晚市场行情。

媒体调查显示，美国7月未季调CPI年率料上升1.7%，上月为增长1.6%;7月未季调核心CPI年率料上升2.1%，上月为增长2.1%。

分析师表示，假如美国通胀数据表现疲软，可能进一步加剧市场对美联储大幅降息的预期，从而打击美元，并刺激金价继续飙升。

由于经济前景的不确定性，美联储启动了近十年的首次降息，而眼下市场预期美联储在9月份降息的概率高达近100%，并预计在今年底之前将再降息三次。

周一，据《华尔街日报》(Wall Street Journal)报道，美联储官员正在考虑使用逆周期资本缓冲，以降低经济低迷时期出现信贷紧缩的风险。隔夜市场对这篇文章的最初反应令美元承压，美元指数一度跌至97.35。

华尔街日报的Lalita Clozel解释说：“这使得美联储可以要求银行在经济出现过热迹象时持有更多的亏损吸收资本，或者在经济不景气时持有更少的亏损吸收资本资本。”

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien撰文称，美元/日元跌破105只是时间问题。假如美国零售销售和CPI数据不及预期，这种情况就可能在本周发生。

业内人士表示，美国CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨，因为它促使人们认为，美联储将不得不降低实际利率，以推动通胀。

外汇网站Fxstreet分析师Valeria Bednarik日内撰文对 欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、澳元/美元走势进行分析，内容如下：

欧元/美元：

欧元/美元周一温和收涨1.1220附近，一度自日低1.1161反弹。意大利联盟领导人萨尔维尼决定提前大选，欧元低开。但经贸摩擦升级，美元下跌。特朗普称与中国难以达成协议，同时中国人民银行将人民币参考汇率定为7.0211。人民币贬值被视为特朗普对中国加征关税的新对策。日内数据清淡，市场以经贸摩擦进展为主导。

日内德国将公布德国消费者物价调和指数年率 (7月)，期值为1.1%。德国批发物价指数年率 (7月)期值为-1.0%。德国还将发布德国ZEW经济景气指数 (8月)，美国将公布美国核心消费者物价指数年率 (7月)，期值为2.1%。

欧元/美元短期技术展望

欧元/美元在近期升势的38.2%回档位遇到买盘后维持在同一升势的23.6%回档位紧上方。4小时图显示100SMA维持在1.1160附近，200SMA构成阻力，汇价未突破该水平。技术指标温和朝北，处在中性区域，表明汇价买盘有限，但目前的形态来看汇价倾向于上行。

支撑位：1.1165 1.1125 1.1080

阻力位：1.1250 1.1285 1.1320

英镑/美元：

周一英镑/美元小幅走高，后整理于1.2100附近，收于该水平下方约30点。市场预期英国议会将延期里斯本条约第50条以阻止无协议脱欧。但由于时间有限，英国议会得逞的机会不大，英国议会9月将恢复运作。尽管美元全盘走弱，但英镑买盘有限。

周二16:30公布英国2月就业数据。英国2月三个月平均工资年率(包括红利)期值为3.5%，英国失业金申请人数变化 (7月)期值为22.8K。3个月英国ILO失业率 (6月)期值为3.8%。英国3个月平均工资年率(不包括红利) (6月)期值3.8%，英国3个月平均工资年率(包括红利) (6月)期值为3.7%。总体上料数据将符合期值，料英镑波动不大，除非实际值与期值偏差较大。

英镑/美元短期技术展望

英镑/美元自近三年低位1.2014反弹，整理于上周五震荡区间的下沿。与英镑上涨相比，英镑基于美元呈弱维持整理的可能性更大。4小时图显示英镑/美元仍倾向于下行，汇价上行整理于温和看跌的20SMA附近，同时技术指标维持在负区，动能仍朝北，相对强弱指标朝南，处在42。若英镑/美元突破1.2150，则看涨前景将更为积极。

支撑位：1.2020 1.1980 1.1930

阻力位：1.2110 1.2150 1.2195

美元/日元：

市场避险情绪占主导，周一美元/日元一度交投于低位105.04附近，创下数个月新低。美国时段无数据公布，但悲观情绪占主导，市场以避险情绪为主导。欧洲股市出现温和下跌，美股大跌，承压于避险资产买盘加大，银行股领跌。美债收益率触及数年低位，10年期美债收益率降至1.64%。日本周一无数据公布，日内日本将公布日本7月国内企业商品价格指数，日本6月第三产业活动指数月率(期值-0.1%)。

美元/日元短期技术展望

美元/日元走出4连跌，技术面维持看跌形态。4小时图显示美元/日元维持在均线下方，20SMA维持下跌斜率，处在105.75附近，并处在长期均线下方逾200个点。技术指标自日低勉强反弹，后失去上涨动能，汇价有望进一步下行。若汇价跌破105.00，下一个支撑处在104.20 / 30价格区域，汇价在该水平存在数个月高位和低位。

支撑位：105.00 104.75 104.30

阻力位：105.60 106.00 106.40

澳元/美元：

澳元/美元连续两个交易日下跌，收于0.6750附近。经贸摩擦仍在持续当中，打压澳元/美元，美股和商品下跌打压澳元/美元。特别打压澳元/美元的因素是中国铁矿石价格暴跌，以人民币计价铁矿石价格跌至两个月新低。澳大利亚NAB商业景气指数 (7月)期值1，前值3，澳大利亚NAB商业信心指数 (7月)期值3，前值2。澳储行官员肯特将发表讲话，但继澳储行行长洛伊发表利率声明后，料肯特讲话不会带来新意。

澳元/美元短期技术展望

澳元/美元接近收于日低0.6744，短期维持下行风险，4小时图显示汇价处在所有均线下方，20 SMA与长期均线构成死叉并延续向下。4小时图显示技术指标接近日低，方向不明朗。澳元/美元料将再度测试数年低位0.6676，风险倾向于下行。

支撑位：0.6740 0.6700 0.6675

阻力位：0.6770 0.6815 0.6840