英镑跌势尚未结束 因无协议脱欧风险上升

“对无协议退欧的担忧可能会加剧，不过我们预期可以避免这种情况。我们银行的观点是，退欧会推迟，但把问题往后推并不会降低不确定性，”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示。在去年的路透外汇调查中，她对主要货币走势的预测最准确。

英国最初原应在3月底离开欧盟，但期限已被推迟。路透8月2-7日进行本次访问，预估中值显示无序退欧机率从7月调查的30%跳升至35%，为路透调查两年前开始询问此问题来的最高水准。受访者预测值分布范围最低为15%，最高为75%。

“鉴于约翰逊犹豫不定、不可预测，偶尔发出自相矛盾的英退信号，所以目前为止还很难清楚他领导的政府将如何处理退欧，”意大利裕信银行(UniCredit)首席国际分析师Daniel Vernazza说。“不过，现在他的策略似乎很清楚是试图在10月31日强行无协议退欧，”Vernazza说，并称他预期约翰逊不会成功。

路透自2016年6月英国公投后的调查结果都显示，对英国经济而言，无协议退欧将是最糟糕的结果。不过，自2016年底路透调查开始加入有关最可能结果的问题以来，大多数受访分析师一直认为，双方最终将折衷达成一项自由贸易协议，这次调查结果也不例外。

机率第二高的结果是无协议退欧，改为根据世界贸易组织(WTO)规定进行贸易。第三高的可能结果是英国维持欧洲经济区(EEA)成员身份，支付欧盟预算以维持进入欧洲单一市场资格，但没有参与政策的权利。第四高的可能结果是英国取消退欧。

在预期达成协议之下，对50多位汇市观察人士的较广泛调查预估中值显示，对英镑前景的看法较为乐观，预测六个月后英镑/美元升至1.27美元，一年后则在1.33，相当于上涨10%。

由于欧洲央行9月料将宽松政策，欧元或将走疲，调查亦预测英镑兑欧元将上扬。周三时欧元兑英镑约在0.921英镑，调查预测一年后将跌至0.871。

路透调查预计，上季英国经济停滞，之后一直到明年底每季经济料仅增长0.3%，略低于上个月的预估。然而英国将可能躲过衰退——预估中值显示，一年内经济衰退的可能性为35%，两年内衰退可能性为40%，分别较上个月的预测高五个百分点。

其他主要经济体正受到各自央行宽松或即将放松政策的支持。但英国央行料在2021年前都不会调整指标利率。受访的55名分析师中仅12名预测英国央行今年或明年会降息，19名预测升息。

“尽管薪资增长趋升的环境表明目前谈论英国央行降息还为时尚早，但英退前景不确定性升高意味着，决策制定者在可预见的未来也非常不可能考虑收紧政策，”ING发达市场经济分析师James Smith说。