全球衰退担忧攀升 避险货币日元和瑞郎受追捧

原标题:全球衰退担忧攀升 避险货币日元和瑞郎受追捧

随着美国和中国之间的紧张关系蔓延至外汇市场，瑞士和日本的政策制定者正面临越来越大的压力。

在中国央行(pboc)允许人民币兑美元汇率跌破7.00关口后，美国财政部本周决定将中国列为汇率操纵国，刺激避险资产创新高。全球增长担忧加剧，金价往往会上涨。自今年初以来，金价已累计上涨14%。

避险货币正在上涨。日元是2019年表现最佳的主要货币，兑美元汇率上涨近3%。本周初，美元兑日元汇率曾低至105.90。瑞士法郎兑欧元汇率处于2017年6月以来的最高水平，周一跌至1.0862。

瑞士央行(Swiss National Bank)和日本央行(Bank of Japan)都有在各自货币大幅升值时介入汇市的历史。

摩根大通(JPMorgan)外汇策略师许宗衡(Paul Hui)表示，经贸摩擦升级将“加强、扩大和强化全球宏观动态在外汇市场的主导地位。”这将导致日元和瑞郎等货币走强。

总部位于苏黎世的咨询公司Wellershoff & Partners的经济学主管阿德里埃尔•约斯特(Adriel Jost)表示，中国允许人民币贬值的决定，进一步增加了全球经济前景的不确定性，进而导致对瑞郎的强劲需求，“并可能导致瑞士央行进一步干预”

瑞士央行的数据显示，在过去两周，瑞士央行两年来首次开始抛售瑞郎，以限制瑞郎升值。瑞士央行拒绝就汇率干预置评。

中国当局的这一举动，将进一步引发与货币贬值有关的全球指责游戏。瑞士央行无法避免成为这场游戏的一部分。经贸摩擦升级，加上对全球经济增长的担忧加剧，表明对瑞郎和日元的需求可能会持续下去。但是，在围绕“汇率操纵”和货币战争威胁的关注下，政策制定者正面临艰难的选择。

哥伦比亚Threadneedle汇市分析师Ed Al-Hussainy表示，"日本正处于痛苦之中，但央行一整年都在袖手旁观，只是重复使用去年的措辞，似乎什么都没有改变。"

美联储(fed)在7月份的会议上自2008年以来首次降息，而欧洲央行(ecb)则暗示，它已准备好开始放松货币环境，最早可能在9月份就开始。

摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略主管汉斯•雷德克(Hans Redeker)表示，“这一背景表明应该买入日元和瑞郎等货币。”

随着其他央行采取行动，日本央行似乎停滞不前。日元兑美元汇率周一逼近105的水平，交易员们不禁怀疑，日本央行下一步是否会考虑干预汇市。

日本央行上一次干预汇市是在2011年，作为与欧洲央行和美国协调努力的一部分。到目前为止，日元走强没有受到任何阻碍，这“非常奇怪”，因为在过去，人们一直认为，日元汇率处于105日元的水平，日本央行将捍卫这一水平。“也许痛阈已经改变了;也许现在已经不是105日元了，但是现在他们把100日元看作是一个重要的水平。”

瑞士政策制定者可能会继续干预外汇市场，而不是将该国的关键利率进一步下调至负值。不确定因素是，如果经贸摩擦演变成汇率战争，美国可能会出手干预，压低美元。