只关注非农报告？特朗普或已暗示美元的中期走势！

原标题:只关注非农报告？特朗普或已暗示美元的中期走势！

在周二(7月2日)的猛烈上扬之后，美元在过去两个交易日窄幅整理。投资者在美国独立日假期及6月非农就业报告出炉前表现谨慎。不过，就美元后市，相对于美国非农指标，特朗普的近日的一些言论或更为关键。

6月非农或不乐观，因前瞻指标多数表现不佳

北京时间周五(7月5日)20:00，美国劳工部将发布美国6月非农就业报告。由于5月非农业就业人口仅增加7.5万，预计6月该数据将出现一定幅度的反弹。然而，从一些前瞻指标来看，6月非农报告整体或不乐观。

1、“小非农”不及预期

美国6月ADP就业人数——即“小非农”仅录得10.2万人，不及市场预期的14万人。笔者认为，过去几个月美国经济增长明显放缓，企业在招聘方面变得更为谨慎，就业情况开始变差。同时，商品生产行业表现疲软，与地区制造业调查数据的放缓形成联系。

2、初申数据表现不给力

美国截至6月29日当周初请失业金人数为22.1万，低于预期的22.3万人。然而，四周均值却升至22.225万人，为连续第四次上升，表明美国就业市场前景持续变差。

3、ISM非制造业PMI数据令人失望

美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国6月ISM非制造业指数降至55.1，创2017年7月以来新低，低于预期的56和5月前值56.9，显示美国服务业的扩张速度创近两年最慢。其中，美国6月ISM非制造业就业指数为55，远低于前值的58.1。

注∶非制造业提供了美国近9成的就业岗位。

4、ISM制造业PMI数据创近3年低点

美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国6月ISM制造业指数读为51.7，逊于5月前值52.1，刷新2016年10月以来的32个月最低，略高于市场预期的51。

笔者认为，本次非农就业报告对美联储政策的制定有重大参考意义，或决定该机构是否在7月份降息甚至降息50个基点。如果6月非农报告整体疲弱，特别是薪资增长乏力，那么美联储7月降息50基点的可能性就大幅增加，同时打压美元指数;如果该就业报告意外向好，那么美联储7月降息的概率就将下降，并令美元指数反弹。据稍早前的利率期货暗示，美联储7月31会降息25个基点几无悬念，降息50个基点的押注为26%。

不过，相对于非农报告所带来的短期影响，笔者认为目前应更为关注美国财政部干预汇市的风险。