三大现象暗示全球经济风险正在发酵

原标题:三大现象暗示全球经济风险正在发酵

1、美元走强，美债收益率下跌

事实上，2018年末美联储进行年内第四次加息后下调了2019年美联储加息次数，从此前预期2019年再度加息三次下降至仅加息一次，其后更出现不再加息甚至降息的可能，但美指并未因此而大幅走弱，反而在市场避险情绪升温的情况下出现美元、美债齐齐走高，美债收益率持续下挫的现象。

目前而言，美元指数自4月12日触及逾两周低位96.73后辗转回升，上周五(4月26日)更一度反弹至年内高位98.35，美国国债随之走强、欧系货币以及商品货币纷纷下挫，而美国10年期债券收益率却持续下挫至逾两周低位2.495%，与2018末情况类似。

2、新兴市场危机发酵

另一方面，上周四(4月25日)阿根廷比索兑美元大幅下挫2.48%，创下历史以来的新低，因市场忧虑年底大选结果将导致阿根廷违约可能性会大幅攀升。

此外，土耳其曾于本月初再度遭遇股债汇“三杀”，与2018年新兴市场货币危机时极为相似。若阿根廷以及土耳其令新兴市场危机进一步发酵，无疑将与2018末全球股市大幅下挫前的情况吻合，新兴市场危机发酵或令金融市场引发动荡，资金流入美元、美债寻求避险，而全球股市纷纷下挫。

3、美股重返“股灾”前高位，全球主要央行释放鸽派信号!

值得一提的是，目前美国三大股指均重返2018末“股灾”前的高位水平，而目前全球主要央行均纷纷释放鸽派信号，上周加拿大、日本央行均下调2019年经济增长预期，而市场对澳储行、纽储行、欧央行、瑞士央行等主要央行年内降息预期升温，显示全球经济再度陷入衰退的危机仍未解除。

本周关注

市场将重点关注周一(4月29日)公布美国3月核心个人消支出物费价指数年率以及周五(5月3日)公布的美国4月非农新增就业职位，若美国通胀水平或就业数据表现不佳，或令全球经济增长放缓忧虑升温，届时有望持续推动美元、美债、黄金等避险品种走强。

本周四(5月2日)将迎来美联储5月利率决议，虽然一季度GDP数据亮眼，但全球商业周期持续放缓、贸易战和英国脱欧带来的政治风险仍然挥之不去，美联储有可能会重申对货币政策保持耐心。

如果美联储的谨慎立场与GDP报告相冲突，投资者可能会继续保持怀疑态度，若周五公布的4月非农报告继续疲软，投资者的倾向将得到进一步支撑。

若美国经济数据没有进一步好转，加上美联储缺乏加息的乐观前景，美元有可能继续纯粹充当避险资产，这也意味著，一旦美联储的“沉默”放大了市场对全球经济增速的担忧，避险需求将会推动美元走高。