若成功担任欧银行长 魏德曼将直面五大难题

原标题:若成功担任欧银行长 魏德曼将直面五大难题

在魏德曼担任欧洲央行管理委员会委员期间，他是德拉基时代主要政策的主要反对者，比其他候选人中的领跑者更为尖锐。如果他当选欧洲央行行长，可能在五大政策方面遇到困难。

①负利率

经济恶化可能迫使欧洲央行实施新一轮宽松政策。包括德拉基在内的政策制定者表示，他们仍有工具可用，其中一个应对措施将是进一步降息。欧洲央行目前的存款利率为-0.4%，但瑞士已经表明降到-0.75%也是可行的。

下图显示的是欧元区利率变动情况

尽管魏德曼以鹰派观点闻名，但他此前表示支持使用负利率。在欧洲央行将利率降至负值的那年，魏德曼表示他们可以重振银行间市场，刺激企业放贷。

英杰华(Aviva)欧洲经济学家罗伯逊(Stewart Robertson)表示:“我不确定魏德曼是否像外界描述的那样鹰派。他是德国央行式的人物，但我认为，所有担任欧洲央行岗位的人，都试图从整个欧元区角度来看待货币政策。”

②量化宽松政策

如果欧洲央行最近宣布的长期贷款不足，进一步购买资产可能有助于推高通胀。在2015年量化宽松政策实施之前，魏德曼迟迟没有承认其合法性。然而，自那以来，他一直辩称，该计划有一定的保障措施，使其不太可能成为债务共同化的工具。

魏德曼面临的问题是，如果他想重启量化宽松，可能需要推翻自己主张的主权债券保障措施，因为欧洲央行已经购买了大量的政府债券。

③直接货币交易

魏德曼最反对德拉基的一点，就是后者推出的直接货币交易的债券购买计划。该计划于2012年被提出来，帮助遏制了欧元区的主权债务危机，尽管实际上这种危机并非真的发生。值的注意的是，身为德国央行行长，魏德曼甚至在法庭上就自己的保留意见作证。

但是，一场可能以意大利为中心的新债务危机，也许会施压官员们启动该计划。这首先要求一个国家寻求帮助并同意改革。

瑞士人寿保险公司的首席分析师Marc Bruetsch表示，如果魏德曼拿下欧洲央行行长的宝座，可能不得不使用“直接货币交易”计划，这对他来说将非常困难。与此同时，如果他作为该计划的反对者来到欧洲央行，并废除该计划，那么德拉基“不惜一切代价”的承诺基本上也是不可能实现的。”

④直升机撒钱

诺贝尔经济学奖得主弗里德曼(Milton Friedman)指出，尽管近年来欧洲央行努力对抗疲弱通胀，采取一系列从未经受过考验的措施，但其抗击通缩的努力尚未达到考虑向公众直接撒钱的地步。

太平洋投资管理公司(Pimco)的基金经理博索姆沃思(Andrew Bosomworth)表示:“如果欧洲央行不得不采取一些激进的举措，比如直升机撒钱，行长的选择将发挥重要作用。”

博索姆沃思还暗示，在不同人的领导下，欧洲央行实施该措施的难度也是不同的。

⑤紧缩政策

鉴于全球经济增长放缓，加上人们对国际贸易局势和英国脱欧的担忧，欧洲央行已承诺在今年剩余时间内，将利率维持在最低水平。不过总是可能出现意外情况，迫使欧洲央行开始撤销其非同寻常的刺激措施，这可能是魏德曼最容易实施的政策。

Berenberg首席经济学家施米丁(Holger Schmieding)在接受采访时表示:“有迹象表明，在现在或不久的将来，情况将会好转。”