本周市场重要数据展望

原标题:本周市场重要数据展望

本周美元将迎来众多数据和风险事件的洗礼，重磅数据关注3月CPI和美联储3月货币政策会议纪要，外部风险事件关注欧央行4月利率决议以及英国脱欧进展。

周三美国3月CPI数据

北京时间周三(4月10日)20:30将公布美国3月非农数据，市场预计美国3月CPI数据将反弹，与近期油价的反弹和美国好於预期的经济数据相一致(亚特兰大GDPNow模型显示美国一季度GDP增速料为2.1%，较3月第二周预计的0.2%大幅上升)。即便如此，3月通胀可能也无法达到美联储中期通胀2%的目标。

据彭博调查，市场预计3月整体CPI年率为1.8%，前值为1.5%，预计核心CPI年率将持稳在2.1%。联邦基金期货现暗示美联储在10月降息25个基点的可能性为39%，在12月降息25个基点的可能性为56%。

周三欧洲央行公布4月利率决议

欧洲央行将于北京时间周三19:45公布其4月利率决议，之后20:30行长德拉基将召开新闻发布会。

鉴于经济反弹和通胀攀升当前乏力，市场和机构普遍预期4月会议仍按兵不动。不过因此前欧银3月纪要中表达出对长期低利率的担忧，指出不排除在必要的条件下再次调整货币政策的可能，同时指出委员们同意定向长期再融资操作(TLTRO)的细节需要更多反馈，北欧联合银行预期本周的欧银决议将继续分析经济前景及所反映出的未来政策内容细节。

该行表示，虽不预期会公布具体决定，但讨论料将热烈，且可能聚焦在第三轮廉价贷款的内容。德拉基将面临是否开启分层准备金制度的问题。

欧洲央行行长德拉基上周末曾表示，去年开始，欧元区经济增长势头有所下降，主要原因在于，全球经济普遍存在的不确定性已经蔓延至外部。目前为止，欧元区内经济仍保持相对弹性，目前扩张的驱动因素仍然存在。然而，前景仍然存在趋势下行的风险。

德拉基称，较弱的经济增长前景支持欧洲央行保持去年的宽松政策立场，因为目前欧央行已结束QE，货币政策工具已从净资产购买转为前瞻指引。因此，欧央行政策将继续致力于实现通胀目标。

周四美联储会议纪要

北京时间周四(3月11日)凌晨2:00将公布美联储3月货币政策会议纪要。3月货币政策会议上，美联储同时排除了2019年加息25个基点的可能性和宣布停止缩减资产负债表几乎让各大交易员措手不及。本周的会议纪要将披露美联储重大鸽派倾向转变的细节，鉴於3月政策声明公布後到来的市场波动和对美元构成的打压，本周会议纪要有可能重复当时的市场行情。

美联储3月货币政策会议几乎给市场扔了一个惊天巨雷，美联储不仅排除了2019年加息的可能性，同时表示将结束资产负债表的缩减计划。去年底美国政府关门刷新最长时间记录，在一定程度上拖累了美国经济发展，加上由於贸易局势升级对全球经济增速构成打压，美联储在这种“内外交困”的环境下采取了意外鸽派的政策倾向。

不过自美联储3月货币政策会议以後，美国经济增速预期却开始反弹。3月会议当天，亚特兰大联储的GDPNow模型显示美国一季度经济增速为0.5%，到4月5日已经升至了2.1%(纽约联储的Nowcast模型显示一季度经济增速为1.5%)。鉴於此，本周将公布的美联储3月货币政策会议纪要将再次外汇市场带来剧烈震荡。

道明证券表示，3月会议上点阵图大幅下滑，市场将预期从3月纪要中获悉美联储鸽意的程度。该行坦言，在降息问题上我行定价很低，但不是零押注，美联储大部分官员的视角仍是反对加息的。3月纪要的内容料给出官员们针对经济前景担忧时放鸽的幅度。预期不会出现缩表的更多细节。

需要注意的是，美联储副主席克拉里达在过去几个月已经展示出更为鸽派的一面，预期其将对全球经济前景的评论上更为谨慎，对当前停滞的通胀强调耐心。他有可能认可在下一次加息来临前允许显着超调，但不太可能会主动表达对降息情形的观点，除非被问及，其或表现出让步的一面。

经纪商CMC观点认为，在2019年展开的10周时间，美联储将此前的2次加息预期一下降至0，同时下调了2019年的经济增速预期，这样的转鸽力度不禁激发市场对3月纪要中委员们在讨论中更为建树性观点以及在美联储转向上达成多少幅度的共识的求知兴趣。

周五英国脱欧最后期限

英国首相特雷莎·梅(Theresa May)上周五致信欧洲理事会主席图斯克(Donald Tusk)表示，她本人对于脱欧协议至今仍未获得英国议会批准而感到沮丧，并要求将脱欧谈判期限第二次延期。按照目前的安排，英国应于本周五(4月12日)脱欧。

英国最初原定3月29日脱离欧盟，但由于梅的脱欧协议被英国议会否决，欧盟同意将脱欧最后期限延长至4月12日。但自批准延期至今，在英国何时、如何以及是否会脱欧这些问题上始终没有明确答案。

延期需要获得其他欧盟成员国27位领导人的一致同意。欧盟计划于4月10日就英国脱欧问题召开紧急峰会，届时欧盟领导人们将考虑英国的这一请求。

欧洲官员称，考虑中的一个选项具体涉及：欧盟不赞成短暂延迟英国脱欧截至日期，宁愿给英国政府长达一年的延长期，如果脱欧协议在英国议会获批，该延长期可被缩短。不过，一位欧盟官员称，这一关于灵活设定延长期的提议未得到欧盟各成员国政府的一致同意，仍在讨论之中。

一个重大阻碍因素在于，欧盟将于5月23日举行欧洲议会选举。梅说英国不希望参加欧洲议会选举，将致力于在那之前脱欧，但如果届时脱欧协议仍未获批，英国将参加选举。

随着脱欧日期越来越近，英国首相特蕾莎.梅和工党领导人科尔宾的会面取得的成效甚微，英国虽然有望进一步延长脱欧日期，但是需要参加5月份的欧洲议会选举。只要英国不会出现无协议脱欧或者硬脱欧，英镑/美元将继续走强，从而令美元指数承压。