市场“熊市”或将持续6个月

原标题:市场“熊市”或将持续6个月

美银美林分析师史蒂芬·萨特迈尔警告称，美股目前正处于熊市阵痛中，调整正在加剧，而且2019年上半年美国股市将持续动荡。

事实上，根据萨特迈尔的计算，此轮抛售至少还将持续6个月。不过，他并不认为股市结束牛市周期会意味着美国实体经济也将随之进入下行轨道。

萨特迈尔表示，本轮是一个普通的技术性熊市。它与在2007年到2009年看到的50%的下跌有所区别。因此，希望投资者保持信心。

整整一代投资者都不知道即将发生什么

如果抛开随机性的事件，单纯的看我们身处的环境——2018年与2008年、1999年、1989年甚至1982年都不同了。

人们今天生活的金融世界完全不同于过去经历的任何其他时刻。

有两个原因。

1、在过去38年中，长期利率从近20%稳步下降至0%。这很重要，因为随着美联储从零利率开始加息，投资者的经验也已经失效。

2、债务超级周期下借贷狂潮全部都是由各国政府推动的，这些政府设置了低廉的借贷利率。

现在全世界这代投资专业人士，他们的整个职业生涯都发生在以下期间：

零利率

负利率

量化宽松和印钞票

银行救助和主权债务救助

还有，横空出世的特朗普

过去的经验已经不再适用，无史可依，无史可鉴。

▲近几个月来，华尔街股市的波动导致全球股市大幅震荡，多个股市跌入熊市。最糟糕的情况还在明年，当前仍处于全球熊市的前半场，明年还会出现更多熊市。 (数据来源：Reuters)

▲谁会导致下一轮经济衰退?如果你问金融出版社，下一次金融危机将由美联储加息引发......(数据来源：高盛)

▲如果紧盯特朗普的推特，你会发现特朗普将会是罪魁祸首。(数据来源：高盛)

所以，没有人知道接下来会发生什么。