无一资产跑赢CPI！

原标题:无一资产跑赢CPI！

据彭博社报道，即使是那些在行业内负有盛名的顶尖机构，今年的投资组合回报也难以战胜美国通胀，这对未来无疑是个坏兆头。

摩根士丹利(Morgan Stanley)战略团队上周五在一份报告中写道，在摩根士丹利跟踪的17种主要资产类别中，没有一种在2018年的表现超过了美国消费者价格指数(CPI)，这一纪录至少可以追溯到2004年。

对于投资研究公司Leuthold Group来说，其之前发布的“完美预测”(perfect foresight)投资组合注定会出现有史以来最糟糕的表现。

“值得注意的是，这种理论上最优的投资组合在当前的困难时期也出现了下跌，”Leuthold Group首席投资官Doug Ramsey在最近的一份报告中写道。“除非房地产投资信托基金在目前1.6%的回报率基础上进一步走高，否则完美预测投资组合将遭遇有史以来最糟糕的一年。”

在经历了年初的强劲开局之后，全球风险资产因美中贸易战可能导致全球经济放缓以及美联储紧缩政策的担忧，而持续暴跌。标准普尔500指数年初至今下跌1.5%，大宗商品价格下跌近9%，彭博巴克莱美国国债总回报指数下跌1.4%。

对Ramsey而言，问题其实始于年前。他说，他的最佳投资组合预测五年的年化总回报率为15%，是近几十年来最低的。相比之下，1972年至今的年化回报率约为34%。