升息难阻比索暴跌！新兴市场已大难临头？

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中美贸易战可能进一步升级的消息，无疑令当前新兴市场变得愈发风雨飘摇。在过去一个月，土耳其里拉、阿根廷比索、南非兰特等货币已纷纷出现逾两位数的百分比跌幅！而隔夜阿根廷央行升息至60%，却依然难阻比索暴跌。

行情数据显示，尽管阿根廷央行将指标利率上调至60%，但阿根廷比索周四却至多贬值近20%，原因是投资者对该国总统马克理处理经济危机的方式感到恐慌。沉重的借贷成本，加上政府削减支出，以及今年重创阿根廷农业的旱灾，已经让这个拉美第三大经济体受到沉重打击。该国经济料将在第三季陷入衰退。

阿根廷总统马克理的政治命运可能也变得黯淡。鉴于选民对2002-2003年经济危机以及以往IMF协议带来的减赤负担无法忘怀，马克理可能面临来自工会越来越强烈的反对，此前国际货币基金组织（IMF）警告该国政府需要削减财政赤字后，马克理承诺实施进一步的节支措施。

“急速的调整将很痛苦，衰退程度可能较深，此外在国内信心下降的情况下政治风险将骤升，”经济学人讯息部的拉美和加勒比地区主管Fiona Mackie称。

为了阻跌比索以及遏制高达31%的通胀率，阿根廷央行的货币政策委员会周四召开紧急会议，一致投票决定将指标利率从45%上调至60%。比索是今年全球表现最糟的货币。但这一意外之举未能稳住披索汇率。比索兑美元收跌13.12%，至纪录收盘低位39.25披索，盘中稍早更低见42比索。

此轮市场动荡爆发于周三早间，因马克理称与IMF已达成协议，加快推进500亿美元贷款计划，反而动摇了投资者信心。“过去一周，我们看到了市场信心不足的新表现，尤其是对于我们2019年的融资能力，”马克理说。据官方数据，阿根廷有249亿美元以披索和外币计价的债务将于明年到期。

阿根廷央行周四拍卖了3.33亿美元，使得本周的干预金额超过10亿美元。为了提振本币，央行今年已抛售了逾135亿美元，外汇储备剩下543亿美元。尽管与IMF之间有协议，而该协议在6月宣布后也一度让金融市场平静下来，但马克理难以让投资人相信他能够一边削减阿根廷预算赤字、降低通胀并让规模6400亿美元的经济更有竞争力，一边重振经济增长。

值得一提的是，除了阿根廷比索外，隔夜彭博社追踪的24种新兴市场货币中有23种下跌，摩根大通EM货币指数跌1%，至纪录新低。

阿根廷货币抛售拖累整个新兴市场，来自国际贸易领域的负面消息更是火上浇油。“整个新兴市场血流成河。阿根廷市场在一夜之间暴跌，这引发了全面抛售。”路透社援引Rand Merchant Bank汇市交易商Jan Sluis-Cremer称。

中银国际证券首席宏观分析师朱启兵甚至认为，随着美元的升值，新兴市场的外债飙升，再加之资本外流和外汇收入减少，外汇储备不再能完全偿还到期外债，新兴国家爆发债务危机。