新兴货币崩盘 美指借机上扬

原标题:新兴货币崩盘 美指借机上扬

随着新兴市场货币颓势加剧、欧洲复苏无力，此前驻足观望的美元多头可能正迎来难得契机。

多位交易员表示，一旦出现极端事件，美元指数下一个关键点位就是97关口，而后甚至有望向100大关发起冲击。目前，3个月风险逆转指标显示，美元看涨期权相对看跌期权的溢价，已创下了2017年4月以来之最。

渣打银行全球宏观策略主管Eric Robertsen表示，“此前新兴市场反弹主要因为外汇表现企稳的支撑，但现在看似情况不妙。里拉、卢布的加速下行，浇灭了‘新兴市场复苏’的势头，而且使得估值高企的标普500指数也脆弱不堪。”

Eric Robertsen指出，“事态的后续发展是非常二元的，如果新兴市场波动加剧、市场恶化，创历史高位的美股也可能会回调、美联储对加速加息就需要三思;但如果风险淡去，那么全球股市可能大幅反弹，加仓新兴市场货币、股市的机会也就不远了。”

年初至今，里拉的最深跌幅已高达40%。早前，即使5月土耳其央行放松银行准备金要求上限，将基准利率从13.5%大幅上调至16.5%，跌势依旧。随着里拉暴跌，其交易成本飙升，而土耳其借款人偿还外币贷款的成本更高。买卖价差已经扩大至2008年全球危机最严重时的水平，即雷曼兄弟破产后的水平。

更为令人担心的是，暴跌并不仅限于里拉!就外汇市场而言，在过去一周，纵观全球汇市，除了避险货币日元，几乎所有货币对美元都在跌。除了土耳其里拉，卢布上周跌幅高达6%，南非兰特日内盘初也一度暴跌10%。而新兴市场货币指数料将创下2016年美国大选以来的最大两日跌幅。

在全球外汇市场上，美元的走势始终是必须关注的变量。今年二季度以来多数新兴市场面临股、债、汇“三杀”，这与美元指数从4月开始急速攀升、融资条件趋紧息息相关。

8月10日，美元指数在恐慌情绪和强劲的数据支撑下大幅攀升，不但站稳了95的重压阻力位置，并在当日一举突破96，涨幅近0.76%，当日美元指数区间95.38-96.31。从年初88.2的低点算起，美元指数至今的累计涨幅已高达近9%。

从6月下旬以来，美元多头开始迟疑观望，不论美国经济数据出现何种利好，美元指数始终徘徊在95上下。但此次，受到土耳其危机刺激，新一轮强美元攻势可能卷土重来。

从技术层面看，美元贸易加权指数当前似乎正有望走出杯柄形态。当柄这段盘整行情被突破后，价格将延续此前的上涨趋势。

光看美国经济本身，不论税改刺激是否持久，至少短期内美国经济超预期扩张的势头难以逆转。早前，美国二季度实际GDP年化环比增长高达4.1%，是2008年金融危机以来第三高增速。

此前，机构的观点是“无通胀、不美元”，而如今美国通胀数据也在不断攀升，不考虑食品和能源的7月核心CPI同比上涨率为2.4%，是自2008年9月以来的最大涨幅。

同时，欧元、英镑的持续疲软也可能会加剧美元升势。“此次危机导致十年期美债收益率进一步走低至2.89%。土耳其危机很可能向欧洲尤其是东欧蔓延，加剧欧元跌幅。” 澳洲安保资本基金经理NaderNaeimi表示。