新兴市场央行压力大 国际环境令政策分歧加剧

原标题:新兴市场央行压力大 国际环境令政策分歧加剧

新兴市场央行官员的工作绝对不轻松，而且这样困难已有很长时间。

央行官员们如今面临的挑战越来越多、也愈发复杂且严重：全球贸易紧情张势升级、美国利率和债券收益率走升、美元走强、经济增长放缓且资本外流增加。

对于经济成长放缓等部分压力，自然的回应将是降息;而对其他压力，像是汇率走贬和资本外逃等，自然的回应将是升息。

这两种作法都有可能严重冲击经济体质，而这也是今年新兴央行政策回应分歧加剧的原因。

对今年调整了指标利率的新兴市场10大央行的政策分析显示，其中有八次降息和13次升息。

环境变化剧烈，凸显新兴市场央行面临艰巨挑战，这点在阿根廷最为明显。

阿根廷央行今年降息两次，升息三次。4月24日维持主要政策利率在27.25%不变，但三天后就大幅升息300个基点。

这个拉美第二大国汇率危机全面爆发，从国际货币基金组织(IMF)申请到500亿美元的信贷，升息至40%，而且面临衰退。

阿根廷的例子比较极端，但提醒人们注意新兴市场是多么波动、不可预测和充满风险。4月底危机开始爆发时，阿根廷央行当时被迫迅速采取激进行动，而且该国将来几乎肯定要付出经济衰退和失业上升的代价。