新兴市场货币波动大 G7货币波动低

原标题:新兴市场货币波动大 G7货币波动低

新兴市场的外汇交易员正在保持警惕，反观发达国家货币的交易员可能在北方夏季的市场平静期努力保持清醒。

摩根大通根据3个月期平价远期期权显示，新兴市场货币隐含波动率已经飙升并接近一年多以来的最高水平。与此同时，主要发达国货币的波动性仍比五年平均水平低一个百分点以上。两者之间的分歧创下自2011年以来最大。

七国集团的货币保持相对平静，因为从欧洲到日本的中央银行坚持宽松的货币政策，但由于全球地缘政治问题加上国家特定的威胁，新兴市场在过去几个月里一直波动不断。美国和中国之间爆发贸易战，已经破坏了风险偏好，近年来湧入发展中国家资产以寻求收益的投资者因此受到震动。最近美元广泛走强也给一些发展中国家的市场带来了风险。

“对新兴市场而言，一直与上下波动有关，但波动极大，”驻纽约的Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA全球外汇主管Alejandro Cuadrado 说。

“波浪”

上週土耳其的里拉受到了新的压力，美国总统特朗普扬言要对土耳其施加“大制裁”，土国中央银行维持其基准利率不变，震撼投资者。阿根廷比索仍然是年内表现最差的主要货币，该国经济步履蹒跚，从国际货币基金组织获得了500亿美元的信贷额度。

即使是中国的人民币这种大致上受到管理的货币，预期的价格波动也有所上升。人民币本月已触及一年多来的低点，日益激烈的贸易战是否会让中国央行放手让人民币续贬，交易员正在掂量可能的结果。

由于今年年初的波动性有所下降，因此未来的震荡如果加剧可能会感觉特别严重，纽约Man GLG的资金经理Lisa Chua说。

“市场已经过于习惯波动异常低的时期，受到全球量化宽松计划的支撑，”Chua说。“对于那些对水波不兴感到高枕无忧的人来说，即使是一个小小的涟漪也可能感觉像是一道波浪。”

1月份摩根大通新兴市场货币波动率指数一度跌至7.45%。本月一度升至10.14%，为2017年2月以来的最高点，略高于其五年平均值9.36%左右。相比之下，摩根大通七国集团货币波动率指数在7月初一度降至6.98%的低位。