美联储牵一发动全身 美元走势耐人寻味

原标题:美联储牵一发动全身 美元走势耐人寻味

美联储如预期加息，但总体行动并不像大多数人期待的那样鹰派，一度导致美股集体上扬，美元大幅下挫。在亚太市场，早盘日元快速走高，股市大多低开。

截至目前美元指数下跌0.24%，报89.49；美元/日元下跌0.36%，报105.67；日经225指数开盘下跌0.13%，当前转为上涨0.23%；澳大利亚普通股指开盘后快速走低，一度下跌0.63%，但随后V型反弹，当前跌幅缩窄至0.08%。

北京时间今日凌晨2:00，美联储FOMC会议宣布加息25个基点，联邦基金利率上调至1.5%-1.75%，符合市场预期。

总体来看，美联储表态还是颇为鹰派，比如上调了今明两年经济增长预期、上调了未来两年核心PEC通胀预期，还小幅上修了未来两年的加息次数，下调了未来三年的失业率预期。

但美联储公布的利率预测中值“点阵图”显示，美联储官员预计，今年加息三次而非四次。从市场表现来看，也无法反映出这是一次鹰派的会议。

安联投资管理公司（Allianz Investment Management）分析师Charlie Ripley称，总体来看，和大多数市场参与者此前的预期相比，美联储这次会议略有些偏鸽派。他认为：

加息是肯定的了，但是2018年点阵图却并未往上走，这个结果让那些在寻找鹰派信号的人未能如愿。 除了点阵图以外，美联储本次释放的鸽派信号在政策声明以及鲍威尔记者会中都有所体现，也一度引发美股短暂集体走高。

政策声明的描述更依赖于1月以来的最新数据，将新年经济增速从“稳健”下修至“温和”，并承认家庭支出和企业固投较去年四季度的“强劲”增长转为“温和”。

此外，虽然2月美股深跌起因是市场担心通胀走高，但“基于调查的长期通胀预期几乎未变”，“经济前景的风险大体平衡”、“承诺渐进加息”、“货币政策依旧宽松”等核心语句也没有修改。

当被问到“失业率是否已低至令通胀起飞”时，鲍威尔表示，失业率从金融危机顶峰的10%降至4.1%，薪资增速却逊于逾期，说明失业率和通胀之间的联系（即美联储的理论工具菲利普斯曲线）不是很强，未来美联储的季度经济预期也会反映出这种变迁。

这所引发的“偏鸽派”解读导致隔夜市场美股在货币政策声明发布后集体走高，道指一度涨250点，标普指数涨近1%。美元指数跌幅一度扩大至0.84%，新兴市场货币大幅走扬。