这一数字令华尔街“最恐惧” 鲍威尔首秀是否会掀“海啸”？

原标题:这一数字令华尔街“最恐惧” 鲍威尔首秀是否会掀“海啸”？

美国股市已经自本月稍早的暴跌中反弹，但有一个数字眼下正令华尔街感到十分“恐惧”。美国10年期国债收益率正愈发逼近3%，这一水平对于股市未来走向将起到至关重要的影响。而在美联储新任主席鲍威尔本周将进行国会作证的背景下，市场人士对于美债收益率是否会突破3%关口显得愈发紧张。

道指本月稍早遭遇暴跌，如今已经收复接近三分之二的失地。然而，股市依然脆弱，并可能要看债券市场的“脸色”。

在年初仅为2.4%之后，10年期国债收益率上周三飙升至2.95%以上的四年高点。这吓坏了华尔街，当日道指回吐了303点的涨幅。

就连市场乐观人士也警告称，一旦美债收益率攀升至3%上方，可能引发市场剧烈动荡，程度不亚于三周之前的股市暴跌。上一次10年期美债收益率超过3%是在2014年1月。

Bespoke Investment Group在最近的一份报告中写道：“投资者对市场的情绪迅速转变，这真是令人惊讶。随着投资者对美联储、不断上升的利率和通胀感到担忧，一阵不安的迷雾袭来。”

Rhino Trading Partners首席市场策略师Michael Block在最近的一份报告中写道：“3%仍像悬在风险资产上的达摩克利斯之剑，它并没有消失。”

若美债收益率突破这一关键水平，标普500指数可能会回到2月9日低点2,592点，这比目前的水平低了大约5%。

美债收益率3%为何如此重要

债券利率持续攀升是一件大事，因为10年期美国国债收益率是几乎其它所有资产的“风向标”。

多年来，债券收益率较低，导致大量资金涌入高风险股票，并推升了它们的价值。这种趋势的逆转可能会拖累股市走低。

对投资组合而言，这可能产生重大影响，从推高企业融资成本，到侵蚀信贷总体回报和限制股票估值。

较高的国债收益率也会增加企业、消费者和联邦政府的借贷成本。抵押贷款利率已经攀升至2014年4月以来的最高水平。

由于经济增长、通胀走强以及联邦赤字不断增加，这迫使美国财政部发行更多债券，美国国债收益率一直在上升。

美国银行(Bank of America)预计，未来两个财政年度，美国财政部的总借款规模将接近翻番，达到1万亿美元以上。该行上周五将10年期美债收益率的年末预期上调至3.25%。

美国银行写道：“我们相信，美国的利率能够继续提高。”这表明，股市可能仍会颠簸前行。

今年2月9日当周，美股曾遭遇两年来最大的下跌，究其原因正是因为美债收益率持续飙升，且通胀预期升温可能引发美联储加快升息步伐。

华尔街老将、瑞银纽约证交所交易大厅操作主任Art Cashin上周四曾警告称，一旦10年期美债触及3%，市场将大祸临头。

Cashin说道：“3%的水平既是目标也是一种阻力。每个人都知道，这就像触碰雷区，他们的假设是一旦触及这一水平，所有的地狱之门都将打开。所以我们等着瞧吧。”

CrossBorder Capital估计，今年10年期国债收益率或将测试3.5%，并引发一连串的重新定价，在整个市场掀起波澜。

CrossBorder表示：“美国的安全资产——美元和美债已分别高估了10%到20%。随着价格的回调，更加传统的风险资产价格也会类似地出现下滑，很像1987年和1994年的情况那样。”