外汇金交易：国内流动性过剩 日本国债收益率恐跌至负值！

原标题:外汇金交易：国内流动性过剩 日本国债收益率恐跌至负值！

金投外汇网11月7日讯，周二（11月7日），摩根大通资产管理公司投资组合经理Genji Tsukatani表示，由于日本国内流动性过剩而受到极度紧张的供应与需求的拖累，日本10年期国债收益率跌至负值的可能性增大。

近期日本国债收益率下降的主要原因有两个。一是正如上周公布的美国10月非农就业数据所显示的那样，美国缺少通胀压力和工资增长；二是随着经常账户盈余持续增长，日本投资者对海外采购的抑制造成流动性过剩。鉴于国内流动性过剩，预计日本国债收益率的下行趋势将持续下去。

由于日本央行接下来将削减债券购买，日本10年期国债收益率下跌上限很可能会是0.08%。除非日元汇率大幅下跌，否则日本10年期国债收益率很可能会跌至负值。

日本央行可能会继续寻求削减债券购买的机会，包括5—10年期的债券。如果美元兑日元汇率维稳在113.76水平，日本央行可能会在10年期国债收益率跌至0.02%或者0.03%时削减购买。

不过，鉴于目前这种紧张的供应与需求情况，日本央行削减购债规模可能不会推助长期国债收益率上涨。