高盛最新报告“逆天”发现
原标题:高盛最新报告“逆天”发现
金投外汇网8月21日讯，高盛(Goldman Sachs)日前发布报告称，研究发现日元是最安全的货币，而南非兰特、澳元等则是最为稳定的风险货币。
高盛认为，决定一国货币风险系数是否高企，跟收入水平并没有太多关联，反而是净国际投资头寸以及其股债结构更有“话语权”。
上个月，高盛分析师Kevin Daly通过对比各国汇率对风险的敏感程度发现，日元是避险货币中表现最为稳定的，与风险资产股票的负相关性最高。
另一方面，巴西雷亚尔、南非兰特等新兴市场货币，澳元、纽元等发达市场货币是表现最为稳定的风险货币，和风险表现呈现较大正相关性。
高盛使用两种指标来衡量风险，分别是MSCI全球股指的日波动和 “恐慌指数” VIX，相关性分析跨度时间为10年(2007-2016)。汇率对风险的敏感度即为Beta系数，数值越小，代表汇率对风险越不敏感，也就越具有避险特性，反之亦然。
有了结论，接下来一个问题就是，究竟是什么因素令避险资产更安全，或者说令风险资产更危险？
在最新的报告中高盛提到了三大关键点：
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