全球央行货币政策环境已进入了新生态

原标题:全球央行货币政策环境已进入了新生态

金投外汇网3月20日讯，鉴于全球货币政策环境已进入了新生态，无论美元今后一段时间的走势还是美联储的下一个加息时点，很可能将在世人预期之外。倘若新兴市场仍以为会有下一个“喘息之机”而放松警惕，或将面临全球金融危机暴发以来最大的冲击。

美联储毫无悬念加息25个基点，将联邦基金利率目标区间调升至0.75%-1.00%。从2015年12月到去年12月再到本月，“三点确定一个面”，美联储可说已基本完成了政策布局。虽然全球市场尚未完全摆脱2008年国际金融危机的阴影，但当前货币政策环境已然进入新生态。

市场早有预期，今年美联储或加息三至四次。虽然市场对美国去年经济增速及今年首季GDP季度环比折年率的预估值分别为1.6%和1.1%，但经济学家对今明两年美国经济增长的预期颇为乐观，预计分别达2.4%和2.5%。在劳动参与率维持不变的情况下，美国失业率降至4.7%，也体现出经济复苏的稳固态势。此外，2月美国CPI同比升2.7%，创下5年最大升幅，也增强了市场对美联储的加息预期。

当然，让市场更确信美联储会加息的重要原因，是特朗普上任以来所推动的各项扩张式经济政策。大规模减税及基础设施项目建设计划，可能推动美国进入新一轮经济扩张阶段。为避免未来经济过热，加息是必然的选择之一。美联储主席耶伦在议息会议后的发言中坦言，未来潜在的财政政策变化可能不小，而部分FOMC委员已将财政刺激预期纳入了其预测。