美元疲软罪魁祸首还数特朗普？

原标题:美元疲软罪魁祸首还数特朗普？

北京时间2月3日21:30将迎来重磅美国1月份的非农数据，该数据是全球金融市场瞩目的焦点。彭博的预期中值为+18.0万，前值15.6万；失业率为4.7%，前值4.7%。在特朗普政策的影响下，市场迫切想知道美国的就业市场到底如何表现。高盛(Goldman Sachs)的分析师周五(2月3日)撰文就美元汇率下跌的原因进行分析，认为美元走软现象不会持续很久。

近期美元频频下挫，动摇了美元多头的信心；而在美元下滑的同时，名义利差整体却趋于稳定，反映美联储加息影响的前端市场定价从2017年初至今也未发生大幅变化。市场预计美元利率至2019年末累计上调125个基点，面对美联储的加息预期，美元汇率与驱动汇率变动的利差之间出现当下的走势分歧，值得注意。

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(美元兑主要货币汇率(黑线)跌至利差(左蓝)下方，并比综合2年期名义利差、油价、VIX和欧元区周边财政风险溢价的模型得出的加权汇率低3%)

对于美元走跌的原因有多种说法，大多数都着眼于全球增长转好或美国通胀超标，但这些都不能解释为什么名义利差和实际利差在如此稳定的情形下，美元汇率依旧下跌。

高盛认为若要究其原因，造成分歧的主要原因在于特朗普新政府对“美元得跌”的核心论调； 2017年初出现的走势分歧现象背后的驱动力，已与2016年的情况大不相同。