《外汇理论》加入SDR在短期内未必利好人民币

原标题:《外汇理论》加入SDR在短期内未必利好人民币

金投外汇网9月27日讯，

据英国《金融时报》周二（9月27日）报道，今年10月1日，人民币将成为国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子的正式成员，中国自此将加入“硬通货”发行国的高级俱乐部。但这究竟意味着什么？人们为什么认为此举会对人民币起到支撑作用？更重要的是，结果真的会如人们所料吗？

咨询公司凯投宏观（CApital Economics）经济学家埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchar）和威廉姆斯（Mark Williams）提出了一个强有力的论点，认为情况很可能并非如此。相反，他们认为最有可能的情况是，在计算SDR利率的时候将需要考虑中国国债收益率（每个成员国都被给予一个SDR配额，如果某一国持有的SDR超过其配额，超额部分可以获得利息收入；反之，低于份额的部分就要支付利息）。

正如经济学家指出的，SDR被视作一种潜在权利，即成员国有权获取SDR篮子中各种货币的基础现金流动性。就此而言，人民币被纳入SDR只意味着IMF成员国有了出售SDR换取人民币流动性的选择权。然而，IMF成员国是否决定要进行这样的兑换，完全取决于它们在这种基础货币方面是否存在国际收支压力。就目前来说，这些国家不太可能换取人民币，因为人民币还没有在国际贸易中广泛使用到产生此类压力，并且人民币受管制过多，不利于吸引人们在贸易中使用人民币。