《外汇开户》人民币外债去杠杆的速度比美元外债更快

原标题:《外汇开户》人民币外债去杠杆的速度比美元外债更快

截至2016年3月底，我国本币外债余额为39109亿元人民币（6053亿美元），占外债总规模44%。与2015年3月相比，本币外债规模下降了1994亿美元，占外债总规模也下降了4.1%。

人民币外债去杠杆的速度比美元外债更快。

虽然都是外债去杠杆，但是人民币外债余额的变化并不正常。人民币相对美元贬值，企业应该借入更多的人民币，为什么偿还人民币债务的速度比还美元债务更快？而且，“8.11”汇改后，人民币汇率贬值预期飙升，大陆的人民币比香港更加值钱，为什么人民币跨境资本却并没有回流至大陆，反而大幅流出至海外？期间海外人民币存款并没有增加，这些人民币流到海外之后去哪里了？会不会对外汇储备造成影响？迄今为止，这些问题并没有一个完整的答案。

人民币和美欧日国际货币并不相同，海外投资者持有人民币的意愿跟汇率预期密切相关。由于资本项目下人民币尚不能自由可兑换，人民币外债主要是境内金融机构为进出口企业提供的融资产品。

在贸易渠道下，贸易商会根据人民币汇率预期，选择在境内还是境外结汇，随之形成人民币跨境资本流动。例如，下图表明：2011年下半年，因欧债危机冲击，人民币汇率出现贬值预期，境内人民币相对美元价格更高，进出口商会将海外人民币运回境内结汇。此时，人民币跨境净流入。2013年下半年，人民币汇率出现升值预期，境外人民币相对美元价格更高，进出口商都会尽量将人民币留在境外换汇。此时，人民币跨境净流出。