外汇经纪：日本央行的“直升机撒钱”只能做不能说？

原标题:外汇经纪：日本央行的“直升机撒钱”只能做不能说？

金投外汇网7月26日讯，日本央行的“直升机撒钱”只能做不能说？

日本央行货币政策会议将于本周7月28-29日举行。市场传言，日本非常规货币政策及财政政策的组合迟早会发生——也就是所谓的“直升机撒钱”。这在日本会很快发生吗？

在本月初的议会选举中获胜后，安倍晋三表示将会推出新一轮刺激计划。市场预估刺激规模为10万亿到20万亿日元，远超出日本财政部所说的2500亿日元。这一差距会不会通过采纳伯南克的建议——通过央行将基建支出货币化，也就是俗称的“直升机撒钱”——来弥补呢？

这样的举动一定符合日本央行行长黑田东彦的日程表。在1月意外推出的负利率未能刺激市场及通胀预期后，黑田东彦迫切需要一个新的“震慑”策略。同时，这也符合财政部的诉求，这样财政部就不必将此支出包括在其预算内。

这就是本月初安倍和黑田东彦与美联储前主席伯南克会面有趣的原因。采取货币融资的财政计划(Money-Financed Fiscal Program)——伯南克喜欢用的术语——的某种形式的可能性正在上升。

这会产生怎样的市场影响呢？日本股价将上涨，同时，日元很可能会遭抛售。目前，40年期政府债券收益率仅为0.34%，尽管与7月6日的创纪录新低0.07%相比已经上涨。从逻辑上讲，如果基建刺激货币化是流动性扩张，应该抛售债券。但要看日本实际宣布的刺激计划的细节。如果日本选择推出传统基建刺激——比如说，发行特别的基建债券卖给投资者——对市场的影响将会很不同。实际上，日元很可能会反弹。