外汇学习:标准化人民币期权的定价系统即将上线

来源:金鼎黄金时间:2016-05-19 11:36:22

原标题:外汇学习:标准化人民币期权的定价系统即将上线

金投外汇网5月19日讯,据消息人士透露,中国外汇交易中心正在对标准化人民币期权进行测试,推进人民币期权交易电子化平台建设。标准化人民币期权交易模块最快有望在6月份上线。银行正在积极参与标准化外汇期权的定价系统建设。

受访人士指出,标准化人民币期权交易可以提升市场效率和流动性,便利银行对期权组合策略的运用和风险管理;也可以让更多中小银行参与期权交易,满足企业基于实需原则的汇率避险需求。

标准化人民币期权助力企业避险

伴随人民币汇率双向波动幅度加大,企业避险需求上升。央行曾发布指导意见,明确要丰富汇率避险工具,完善交易、清算、信息等基础设施建设,更好地满足企业和居民基于实需原则的汇率避险需求。

银行间人民币期权市场于2011年4月启动。数据显示,2015年银行间人民币外汇期权成交已达2888亿美元;银行对客户交易已达到1159亿美元。客户通过期权进行套期保值的交易日益增多。

然而,“客户与银行之间的期权产品是通过自行协商来确定交易细节,还处于非标准的定制阶段,市场较为分散;银行间期权市场通过语音连线进行双向撮合交易,仍存在流动性不佳、有效成交不活跃等问题。”业内人士指出。

据消息人士透露,即将推出的标准化期权交易模块,将在外汇交易中心的页面上呈现出常用的固定期限和固定到期日的期权产品的交易期限、起息日、交割日、报价、交易金额等交易要素。交易货币对为美元对人民币。该标准化期权模块从去年就在酝酿。

目前,期权交易会员已经有61家。会员组成主要是银行机构,还包括了香港金管局、嘉实基金、国泰君安(行情601211,买入)证券公司和国际金融公司。

记者还了解到,该标准化期权模块采用的是外汇交易系统的功能模块,可以实现双边授信、自动匹配报价、结合点击成交。

此前,中国外汇交易中心于2016年5月3日和2015年2月,分别推出了标准化人民币外汇远期交易和标准化外汇掉期交易。

在三菱东京日联银行李刘阳看来,标准化期权市场是银行间柜台交易市场的有益补充。标准化期权的发展,一方面,可以给市场传递更透明的价、量信息,提高市场效率和流动性;另一方面,也使得更多银行开发对接客户交易系统,向客户提供更加直观的期权交易,提升客户参与人民币期权的深度和广度。

标准化期权交易模块使得期权交易更加透明化和可视化。“对于企业贸易的外债敞口,过去企业会通过购汇来进行风险对冲。而当企业更了解期权交易后,企业通过缴纳期权的权利金,就不需要去购汇。权利金一般在5万到10万元,远低于购汇所需资金。搭配期权交易,稳定了企业的预期,也降低了企业的购汇需求。”一位外资银行金融市场部人士指出。

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