汇丰外汇：十大投行前瞻欧洲央行决议 关注德拉基措辞

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金投外汇网4月21日讯，欧洲央行即将公布4月利率决议。高盛、美银美林等十大投行前瞻欧洲央行决议，但德拉基发布会措辞的细节依然值得关注。

根据盛宝银行（Saxo Bank）宏观策略主管Mads Koefoed，今天的欧洲央行会议“将不会太活跃”，因为欧洲央行主席德拉基在很大程度上已被逼入绝境，他可能会“不计一切”，同时，他还会谈一些关于公司债购买计划的细节。

如果需要，不排除欧洲央行进一步降息的可能性，但是欧元的任何下跌风险都是有限的。在3月宣布进一步量化宽松政策之后，德拉基将加强鸽派立场，同时因近期来自德国的猛烈批评将为其政策有效性辩护。

盛宝银行宏观策略主管Mads Koefoed指出，不同于3月会议上宣布进一步放宽QE及降息的“爆炸性”效果，今天的欧洲央行会议将是“无趣的”。

欧元区通货膨胀率从2月的-0.2%上升至3月的零，而核心通胀率则从2月的0.8%升至3月的1%。

欧元区的经济活动自上次欧洲央行会议以来依然疲弱，尽管制造业PMI终值为51.6，比2月的51.2有所回升。服务业PMI指数则从53.3降至53.1，同时，总体数据——比如Eurocoin指标——显示，今年一季度欧元区GDP比去年四季度环比上涨约0.3%。

欧元区家庭信贷从今年1月的1.9%升至2月的2.2%，消费者信贷以5.2%的年利率攀升，是2008年初以来的最高水平。而给公司的贷款增速则更加温和，仅为0.6%。

货币供应量M3今年2月上升5%，与1月持平。

关于汇市，自3月10日欧洲央行会议以来，欧元兑美元升值1.5%至1.1340附近。但是，欧元兑一揽子货币的交易基本横盘整理（比如欧元兑日元下跌1.9%），但这不包括3月10日1.2%的波幅。

所有这些都包括在内，今天的欧洲央行理事会会议很可能按兵不动，基本没什么新意。市场或许会获得一些关于公司部门债购买计划的细节，除此之外，德拉基估计会重申欧洲央行已经准备好对抗低通胀，同时会表达对3月宣布的货币政策措施的信心。

高盛欧洲经济学家德克-舒马赫（Dirk Schumacher）：

欧洲央行将维持利率不变，德拉基将表达今年3月的一揽子刺激措施将会推动CPI向目标迈进的信心。

德拉基还会表示，如果经济增长及CPI下行风险成为现实，欧洲央行愿意进行应对。

德拉基还会澄清，进一步下调利率依然是其货币政策的一部分，因其在3月欧洲央行会议上的发言被很多人解读为进一步降息的通道被关闭。

将会公布关于公司部门购债计划的更多细节

预计公司部门购债计划将包括债券和资产担保证券计划，购买将发生在初级和二级市场；欧洲央行将以任意的方式决定购买多少公司债。