（外汇核销）美联储将如何描述加息前瞻门槛

原标题:（外汇核销）美联储将如何描述加息前瞻门槛

北京时间周四(5月1日)凌晨02:00，美联储公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议并发布政策声明。

那么此次决议是否还能透露哪些可能影响市场行情的信号呢？

显然，对于交易而言，波动还是会有的，只是大小有别罢了。无论是否可能在政策上有变化，单单“美联储决议”五个大字便足以吸引全球投资者的目光。而从美联储决议的声明中，其实市场人士也依然能找到一些交易的线索。

我们姑且假设上述提到的美联储“再次削减月度购债规模100亿美元”是100%可能发生的事件，在这一可能成为既定事实的背景下，其实对于今晚美元走势而言，仍相对有利。当然，这可能并不会成为决定今晚美元涨跌的唯一评判条件，相比之下，美联储在决议声明中对于加息前瞻指引和经济状况的描述，将更为关键。

我们先来看看美联储在3月决议中，对于美国经济和修改后的加息前瞻门槛是如何描述的：

①冬季增速放缓在一定程度上体现了恶劣天气的影响，但就业市场平衡性得到改善。

②修改前瞻指引并不意味着美联储政策意向的承诺发生转变，在资产购买计划结束之后，确认高度宽松的政策仍然在相当长时间内适宜；即使失业率和通胀率符合美联储职责，仍有可能在更长周期内维持低于正常水平。

对于美联储4月决议中，这两段文字的最新描述，可能将成为今晚外汇和贵金属走势的关键。如果美联储对于就业通胀前景更为乐观，抑或对于提前加息给出更多前瞻指引方面的指示，将显著利好美元，利空非美货币和贵金属。反之，若美联储对就业通胀前景感到担忧警惕，抑或仍认为结束购债后需要维持低利率很长时间，料将对美元构成打压，利好非美货币和贵金属。

目前，不少投行可能倾向于这些描述将略偏鸽派。美银美林(BAML)策略师们周二称，“与近期市场评论看法不同的是对前景措辞相关变化的解读。鉴于第一季度经济疲软的情况下美联储对2014年经济预期仍较乐观，因而若FOMC声明称改善的经济数据和天气拖累因素的消散，料将确认美联储当前的政策指引，且不应看做是鹰派言论。相反，声明中若对美国房地产复苏或持续低通胀的额外担忧，将引发市场对美联储政策立场偏向鸽派的臆测升温。”

不过，最终结果如何，或许还有待今晚事实检验。