外汇宝：欧元持续坚挺 官员称市场误解耶伦

原标题:外汇宝：欧元持续坚挺 官员称市场误解耶伦

欧元区隔夜公布的采购经理人指数(PMI)暗示经济持续复苏。欧元区3月Markit综合PMI初值53.2，略低于2月份的32个月高点53.3，创下连续九个月高增长的记录。新订单加速增长，创2011年5月以来新高。工厂存货实现连续9个月增长，同时就业市场保持稳定，服务行业新增就业人数达2011年11月以来新高。法国表现最好，德国相对让人失望，其他欧元区国家产出值和新订单都是连续8个月高增长，虽然较2月份峰值略有回落。

今年以来，表现不俗的欧元汇价则继续保持坚挺，反弹到1.3800关口上方。近期欧元的走势表现似乎显示，在多个发展中经济体面临经济风险，而欧元区的总体经济环境却持续好转的情况下，欧洲市场已成为从发展中经济体撤逃的资金的主要去向。这也使得欧元渐渐脱去此前数年间惯常带有的高风险货币性质，开始逐渐蜕变为一种避险性货币，这也料将重构全球汇市的交易格局。

布朗兄弟哈里曼(BBH)的分析师表示，尽管欧元/美元跌至1.3750，但其看多的技术面走势依然维持，如果价格一直维持在低位，则下方看至1.3680-1.3700区域。但是目前来看，新的交易区间似乎是1.3750-1.4000。欧元/美元后市上升风险增大。

法国兴业银行(Societe Generale)的资深汇市策略师Sebastien Galy指出，自欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)此前意外表示将可能考虑将货币政策措施前景与欧元汇价走势挂钩起来以来，市场各界对于欧元汇价的顾虑即有增无减。而鉴于近期以来欧元汇价仍然持续高企，投资者对欧洲央行此后所可能采取的措施也加以了更多的关注。

该行指出，纵然考虑到成本因素，欧洲央行此后仍没有太多可能会效仿瑞士央行(SNB)的做法，以“维持通胀率稳定”为名义公开介入汇市，但欧洲央行转而采取其他超常宽松措施来打压欧元汇价则仍是必然选项，这之中就包括无冲销购债以及存款负利率等其此前有所提及，但从未来得及正式推出的措施。

高盛集团(Goldman Sachs)也表示，欧元/美元的长期基本走势趋势仍是向下。在此后至2017年年间，欧元/美元将现先扬后抑行情，未来三月将升至1.3800水平，并在未来6-12个月升至1.4000，随后将在2015年急跌至1.3300水平，2016及2017年目标则进一步指向1.2700及1.2000水平。

官员称市场误解耶伦，美联储加息预期再添迷雾

美国旧金山联储(San Francisco Fed)主席威廉姆斯(John Williams)周一发表讲话称，市场误读了美联储主席耶伦(Janet Yellen)的意思，上调利率是很久以后的事情；美联储对经济基本面的判断没有变化，预计到明年下半年前都不会上调利率；美国低利率将保持相当长的时间，美联储可能到2016年底才会实现政策正常化。

自上周后半段以来，美国方面尚无特别向好的经济数据出炉，因此美联储决议提及提前加息状况对美元指数带来的拉动力也很快耗竭，市场再度进入一停二慢三通过的谨慎交投模式。与此同时，美联储官员也似乎对政策前景透露了更多保留意见。

瑞士信贷(Credit Suisse)周一将美联储首度加息时间由2016年一季度提前到2015年四季度，这一调整与上周另一家业内机构美银美林(BofA Merrill-Lynch)所作出者如出一辙，而相比此前美联储所暗示的可能在2015年二季度即开始加息的状况，两家机构经过调整后的预期相比而言仍偏保守。

瑞信指出，美国当前的经济复苏前景相比此前并未出现显著的变化，因而美联储开始进入政策紧缩周期预期也没有根本的改变，不过，基于美联储在上周的会议后发布的决议措辞，适当调整加息前景预期仍是有必要的。

该机构认为，美联储新任主席耶伦在上周的会议上一再强调美联储当前的政策基调与去年年底时并无二致，但她此后又表示在结束量化宽松(QE)购债措施后大约六个月左右会开始加息，这不免又令市场投资者感到困惑。不过至少在一定程度上，美国就业市场的状况已经出现了阶段性的好转，这也或许是推动美联储提前加息预期的一大诱因。