《外汇趋势》耶伦将走马上任 美元能否恢复元气

原标题:《外汇趋势》耶伦将走马上任 美元能否恢复元气

今日的经济数据较为有限，全球各个时段中仅加拿大通胀数据比较值得关注。考虑到当地时间下周三美联储即将公布1月利率决议，市场或许将在本周最后的一个交易日进行仓位调整，而美元是否能借市场仍预估美联储将进一步缩减QE的春风，在今日有所企稳，值得投资者留意。

目前，市场仍预计美联储可能在下周决定将月度购债规模再削减100亿美元。美联储高层官员认为，上月削减购债规模的重大决定得到了金融市场的充分认可。这也让美联储可以在1月28-29日开会时再将月度购债规模削减100亿美元，且无需调整未来继续保持低利率的承诺。

根据近期美联储决策层的言论，不少市场人士认为，几乎可以肯定美联储下周将把月度购债规模再降100亿美元至650亿。

这并不是说此举没有争议。明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)就可能投下反对票，因为他最近呼吁加大货币刺激，而不是削减。

但即使是美联储17位决策者中最为温和的成员之一——芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)也同意适度削减购债规模。他曾表示，投资者应准备迎接今年晚些时候更大规模的削减购债。

美联储说过，在失业率降至6.5%以下之后的很长时间内，预计利率仍将维持在近零水准，尤其是如果通胀仍保持在低位。去年失业率下降速度快于预期，12月失业率从前月的7.0%降至6.7%。

如果这次失业率下降导致国债下跌，美联储可能早已通过调整低利率承诺来加强其刺激承诺。但投资者似乎将该数据解读为一次性事件，不会促使货币政策提前收紧。

因此决策者下周或许继续发出相同的信息，把大幅调整政策的机会留给未来。此次会议是主席伯南克(Ben Bernanke)任内最后一次会议，其卸任后将由副主席耶伦(Janet Yellen)接替。

从该事件对外汇市场的影响来看，由于市场对美联储进一步缩减QE的预期近乎一致，因此美元在美联储决议前也许仍可能可以获得一定支撑。不过，一旦这一利好被兑现，美元是否就一定能因此走高，无疑需要被打上个问号。不要忘了，在美联储决议的两天后，耶伦将正式走马上任。

此前，不少分析人士将此次缩减QE的方式视为“鸽派”的缩减，因为美联储在缩减QE的同时加强了对低利率的承诺，以期达到制衡，而1月时也料将继续如此。在进一步缩减QE悬念不大的情况下，美联储在决议声明中那些对经济、货币政策的描述性用词，很可能成为届时走势的关键。