《外汇高手》欧洲政策走向将由欧银执行委员引导

原标题:《外汇高手》欧洲政策走向将由欧银执行委员引导

如果说，欧洲的政策有时候不合时宜的话，现在也许就是这样。随着经济增长放缓，欧元区的政策取向受到了越来越多的质疑。

让我们先把时间回拨到上周。IMF在其发布的《全球经济展望报告》中是这样评价欧洲的财政紧缩政策的：“目前来看，欧元区的财政紧缩措施对经济的拖累程度也已超出了此前预期。欧洲政府需放慢预算削减节奏，来使经济得到喘息的机会。同时欧元区国家还必须向投资者作出通过采取严苛的政策措施来重整经济的保证，从而使政府举债成本降至可持续水平。”

而对于货币政策，IMF也同样表示，欧洲央行政策应当维持在非常宽松的水平，未来存在降息空间。

有分析认为，在全球复苏放缓的背景下，放慢财政紧缩步伐正得到更多决策者支持，这或许有利于减轻货币政策肩负的刺激增长负担，减少全球金融稳定风险。

而进一步放宽货币政策，也正在美国和日本进行着。而事实也证明，对于这两国的经济，也起到了一定正面效用。上周，G20对刚刚开始实施大规模货币刺激举措的日本表示，该国的政策取向是正确的。事实上，从G20公报可以看出，即使日本想要进一步放松政策，也未尝不可。

也许，欧洲方面的财政和货币政策，也该适时做出改变了。

目前，围绕全球经济增长的忧虑日益加剧，而过去奉行的紧缩政策没能使经济实现期待中的复苏。甚至美国和英国等一直实行超宽松货币政策的国家现在也在考虑是否采取进一步举措，防止经济重回衰退。

以前，全球其他地区的经济增长可能会起到补救作用，可帮助欧元区走出泥沼。但现在，全球的需求都在下降，G20承认经济复苏面临严重困难，因此指望其他地区带动欧元区经济可能已行不通。

上周末期间，欧元集团(Eurogroup)主席迪塞尔布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)也承认，欧元区国家可以并且愿意调整减赤步伐，以应对经济疲弱态势。

此外，鉴于其他主要经济体的经验，欧元区要想实现经济复苏，仅仅放慢减赤脚步是不够的，还需货币政策的更多支持。

然而，要想让欧洲真正步美日后尘，仍有一个不小的阻力，那就是德国。虽然德国央行(Bundesbank)只是欧洲央行(European Central Bank)的一个会员，但该行传统的强硬派影响力依然是主导力量。

尽管主权债务危机彻底撼动了欧元区的根基，但欧洲央行利率仍是主要经济体中比较高的，该行也从未像英国、美国以及现在的日本一样向金融市场注入大量流动性。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师在汇市每日总结报告中称，欧洲央行宽松货币政策面临的政治阻力越来越大。德国财政部长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)就曾含蓄地请求欧洲央行收回流动性。

当然，德国的立场并非普遍立场，包括法国在内的一些成员国已承认，它们的财政目标不会实现。

本周有关欧元区政策制定者应该怎么做、做什么，以及是否继续走德国的强硬路线将成为热议话题，将有7名欧洲央行执行委员会成员发表讲话，届时欧洲政策走向是否会有变化，也许脉络将逐渐清晰。