外汇操盘：安倍的三座大山政策对日元造成打击

原标题:外汇操盘：安倍的三座大山政策对日元造成打击

近期，安倍政府开始逐渐向外放风，也让外界得以一睹安倍2.0时代的日本“抗通缩”新政的面貌。从最新的政策层面看，安倍已经展现了其多管齐下的框架，而这其中的几大举措，对于日元，都将在不同层面造成打击。

举措一：财政刺激

国内经济复苏一直是横亘在安倍面前的棘手问题。在日本经济再生本部8日举行成立后的首次会议上，日本首相、经济再生本部长安倍晋三称，其最重要课题之一是克服通缩，会议敲定了紧急经济对策框架，日本政府将在2012财年补充预算案中拨出10.3万亿日元用于紧急经济刺激，再加上地方政府和民间的投资开支，总额有望超过20万亿日元。

作为刺激企业投资、促进经济启动的措施之一，日本政府还将成立总规模为3500亿日元的两只基金。其中，一只规模为1500亿日元的基金提供贷款，鼓励企业开发新科技及新业务。此外，还将投入830亿日元用于小型公司的贷款担保与低利率贷款的发放。

安倍本人也一再表露坚定实行经济刺激计划的决心。在当地时间6日与政府官员和自民党高层进行的会晤中，安倍表示：“大胆的货币政策、灵活的财政政策与增长战略是刺激国内私人投资的关键。同时，在这三大政策支柱的保障下才能战胜目前的通货紧缩。”

财政刺激将有助于提振日本经济加快经济复苏步伐，而对于金融市场而言，首先获得提振的就将是日本股市，而股市的走高显然将令避险资金更多的抽离日元，继而进一步打压日元汇价。

举措二：“联手”央行释放宽松

目前据外媒援引日本媒体消息称，日本政府和央行正在考虑签署一个联合政策协议，将设定包括2%通胀目标和稳定就业增长在内的共同目标。

据报道，这份协议将不设定达到2%通胀目标的截止日期或具体的措施，以使得日本央行在实施货币政策时有足够的灵活性。

这一政策想法已经在多个央行、财政部官员间流传，官员们急切地渴望向市场展示其采取大胆行动将日本经济拖出泥潭的决心。

最终决定将在日本央行1月21-22日的议息会议上做出，届时央行将讨论设定高于当前1%的通胀目标。2012年12月日本基础货币增至创纪录的131.9837万亿日元(约合1.5万亿美元)，同比增长11.8%，远超预期的5.3%和11月同比增幅5%。

至于宽松政策对于日元的影响则更加不用多加赘述。自安倍晋三竞选以来，其强硬的宽松立场已令美元在短短2个月间由79日元附近升至88日元。而一旦目前在宽松立场上略显保守的的央行行长白川方明任期结束，新上任的央行行长料将进一步高举宽松大旗。

举措三：购买欧债

与前两大举措不同的是，日本政府显然不仅希望通过国内的经济政策手段来控制日元汇价，其还想出了一大绝招，通过购买欧洲ESM债券以帮助欧洲，继而稳定国际金融市场信心，从另一大根源上防止避险资金涌入日元。

日本财长麻生太郎周二指出，将通过外汇储备购买ESM和欧元区主权债，称此举将“帮助削弱日元、帮助欧洲”。

购债资金将来自日本外汇储备。据外媒指出，麻生向记者做了介绍，但他表示具体购债金融尚未决定。麻生说道：“欧洲的金融稳定有助于包括日元在内的货币汇率稳定。处于这一观点，日本计划购买ESM债券。”

事实上，日本此举意在削弱日元的同时，还避免了来自美国、韩国等贸易伙伴对其货币政策的批评。摩根大通日本首席经济学家Masaaki Kanno就表示：“欧洲会很乐意看到日本的购债行动，因此日本可以避免来自外部的批评同时又达到目的(日元贬值)。”

可以想见，以上三大举措就如同“三座大山”，将在后市进一步重压日元。长期来看，日元目前依然处于贬值趋势。

不过，对于日本政府而言，日元的快速走低也可能产生一些不良的后果，这在一定程度上，也可能在将来引起日本当局的重视。

一些此前数月都在要求政府采取行动让日元贬值的企业高层如今开始警告称，如果日元贬值的幅度过大、速度过快，可能使得日本的燃油成本飙升。

据外媒报道，这些日企的高层赞扬了安倍新政府刺激经济、压制日元的做法，但他们也警告称，如果经济持续疲软并且政府不采取措施控制财政赤字的话，投资者可能失去对日本的信心，使得日元自由落体。

而另一个受到安倍新政影响的则是日本的养老基金。据养老基金顾问表示，受到日本寻求刺激通胀来拉动经济的做法影响，日本养老基金将在未来两年内将其黄金持仓翻番。

日本养老基金顾问、前WGC驻日本代表Itsuo Toshima称：到2015年，日本养老基金持有的黄金ETP资产将从目前的不到450亿日元扩大至1000亿美元。安倍设定通胀目标、终结日元升值的政策意味着日本养老基金如今不得不寻求对冲价格上涨和货币贬值。他们将投入黄金的怀抱，以日元计价的黄金一周前创下历史新高。

因此，在日元急速走低之后，日本政府或许还需拿出一部分精力，来为其处理“后事”。