首单上海银行200万贷款“远期利率”模式解构

原标题:首单上海银行200万贷款“远期利率”模式解构

金投贷款网8月28日讯，作为一家成立仅一年多时间，没有成熟产品，没有销售收入，没有实物资产的初创科技类公司，竟然也可以从银行获得信贷。

就是这样一家企业，从上海银行获得了一笔200万元的一年期信用贷款，贷款利率低于行业水平，不到7%。

这家企业名为上海秀品信息科技有限公司（下称“秀品科技”），虽然贷款数额不大，但其中两道“玄机”值得一提。

200万元信贷让企业估值翻番

秀品科技成立于2013年10月，注册资金仅100万元。公司研发的是一款室内定位导航移动产品。产品已经获得专利，基于“图像识别技术的室内定位与导航方法”，用户在逛商场时可以通过“扫一扫”功能，给自己定位，并导航找到需要的商铺以及自己的停车位。而且，还可以实现优惠获取、餐厅预订、活动报名等功能。按照计划，这款产品将在10月正式上线。

对于秀品科技而言，前述从上海银行获贷的200万元，不仅可以维持公司几个月的日常支出，更重要的是，延缓了公司引进风险投资的节奏，有利于提升公司估值，从而避免公司创始人股权被过早稀释。

秀品科技CEO毛蔚青向21世纪经济报道记者透露，在上海银行获贷后，短短2个月内，VC机构给秀品科技的估值就翻了一番，银行的增信作用显而易见。毛蔚青还透露，将争取在年前完成Pre-A和A轮融资。

在此之前，银行几乎不可能在pre-A阶段给创业企业授信，这被认为应该是VC机构发挥作用的阶段。

银行业内人士告诉21世纪经济报道记者，行业内较为普遍的做法，是在至少企业进行B轮融资后，通过选择权贷款的方式，由第三方（一般是银行旗下子公司，或其他私募机构）代持贷款企业股份，并在下一轮融资或最终上市前退出，获得远超过贷款利率的溢价收益。

曾有一位苏州对选择权贷款熟悉的银行人士告诉21世纪经济报道记者，在选择权贷款收费方面，以苏州一家国有大行执行的标准为例，如果基金（选择权贷款所合作的基金）辅导企业上市，其收取佣金的10%将支付给该国有大行，如果行使认购股权权利，银行收取股权最终卖出溢价的50%及以上。

另外，换汤不换药的还有“期权顾问协议”形式。

作为银行为企业提供财务顾问服务的对价，银行有权指定投资者（PE等）按照约定价格和份额对企业进行投资。其中，投资时点是在企业有明确上市意愿，有引入投资者需要时，期权行使期限可长至协议签署后60个月。期满后，如果不适合入股还可延长36个月。

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