银行信贷风险或被低估

原标题:银行信贷风险或被低估

“华东地区，民营企业、小型企业和高能耗、高污染企业信用风险最高，商业银行新增不良贷款规模将同比增长5%以上，银行业不良贷款率将达到1%~2%……”

针对2013年我国不良资产市场出现的新变化，中国东方资产管理公司9月16日发布的《2013：中国不良资产市场调查报告》显示，与上年相比，2013年商业银行新增信贷生成不良贷款的概率会小幅提高，2015年是新增信贷出现不良贷款较多的时点。

报告称，2013年，我国商业银行不良贷款的处置规模和四家资产公司处置不良资产的规模将小幅增加，不良资产价格整体上将小幅上涨，不良资产市场的预期收益率也呈小幅上涨趋势。

报告称，2013年最高信用风险集中的区域、借款人及企业类型分别为：华东地区、民营企业和小型企业；高能耗、高污染企业成不良资产主要来源。

“目前，由于经济增速下行压力增大，许多企业还款能力下降，我们预计华东地区将成为信用风险首当其冲的地区。”调查显示，45.6%的受访者认为华东地区拥有最高的信用风险。分析称，今年前5个月全国新增不良贷款中，江苏占40%左右。一季度浙江省银行业金融机构不良贷款余额1014亿元，比年初增加62.8亿元，不良贷款率1.64%，比年初提高0.04个百分点；而钢贸等领域的贷款出现问题也主要集中在华东地区。

与此同时，53%的受访者认为，民营企业是拥有最高信用风险的借款人，这一比例超过了地方政府融资平台公司（21.5%）。报告认为，互保、联保的贷款担保方式在民企借贷中被广泛应用。但是，由于民企经营风险较大，还款能力受到经济增速下行压力的影响较大。

此外，接近一半的受访者认为2013年小型企业拥有最高的信用风险。原因是，近年来，债券市场上曾出现过多起小型企业集合债主体违约事件，并由担保方代偿本息。在宏观经济下行时期，受经济波动影响，小型企业更易发生违约风险，信用风险较高。

而受经济周期调整和国家淘汰落后产能政策的影响，大量高能耗、高污染行业的工业品价格年初以来呈回落态势，并面临淘汰和行业整合。今年7月25日，工业和信息化部发布了第一批2013年19个工业行业淘汰落后产能企业名单，其中铅、造纸、铁合金、铜等行业淘汰的比例较大，年内后续还将发布淘汰落后产能的第二批名单。据此，报告预计，高能耗、高污染企业将成为2013年银行不良资产的主要来源。

商业银行不良贷款是金融不良资产市场的主要供给源，银行不良贷款的规模、处置政策和手段对金融不良资产市场的影响极大。

由于商业银行信贷行为和信贷质量深受宏观经济政策的影响，因此多数受访银行人士表示，中央适度调低GDP增速目标将导致银行信贷质量小幅下降、银行信贷资产形成不良时间小幅提前。而受国家产业政策的影响，2013年信贷增长最快的行业是节能环保产业、新一代信息技术、批发零售等产业。由于受访者对未来经济预期不甚乐观，与上年相比，2013年商业银行新增信贷生成不良贷款的概率会小幅提高，2015年是新增信贷出现不良贷款较多的时点。

调查中多数银行受访者认为，2013年商业银行主要风险点是流动性风险，极有可能出现风险的金融机构是小额贷款公司、融资性担保公司等新型金融机构，而在各类社会融资中信托产品的风险最高。从受访者所在地区来看，当地银行类金融机构2013年新增信贷规模与上年相比增长10%以下，银行类金融机构不良贷款率最高不超过3%。

“我们预期，今年我国商业银行新增不良资产率将大幅上升，在5%以上。”报告称，由于经济复苏仍有诸多不确定因素，实体经济和企业经营也面临很多困难，从而导致其偿还银行债务能力存在不确定性，增大了商业银行的不良资产反弹的可能性。调查中，68%的受访者认为，2013年我国商业银行新增不良贷款的规模将有5%以内的小幅增长，另有24%的受访者认为增长幅度将达到5%以上。

调查中，多数受访者还认为，真实信贷风险没有得到充分反映。截至2012年底，银行业真实不良贷款率在0.95%~1.5%，商业银行账面不良贷款率与实际信贷风险相比存在小幅低估，关注类贷款的账面风险与实际风险偏差最大。基于今年一、二季度的不良资产率均为0.96%，略高于去年同期的0.94%，并考虑到经济增速放缓以及淘汰落后产能等政策的影响，预计今年我国商业银行的不良资产率将有所上涨，全年将达到1%~2%。

调查显示，房地产泡沫是我国经济的重要隐患之一，与上年相比，2013年银行新增房地产开发贷款规模将略有下降，新增个人住房贷款规模将略有上升。

不过，多数商业银行人士仍然表示，即便房地产价格大幅下滑、开发商贷款将面临较大的坏账风险，但由于房地产贷款占银行全部贷款的比重不高，且房地产按揭贷款都有抵押品，因此风险相对可控。加之大多数消费者购房时都已支付30%~50%的现金，我国消费者终止供款的可能性也较低，因此房贷大规模坏账的风险并不大。

报告提醒，我国商业银行的不良贷款具有周期性和集中性的特点，可根据这些特点加大对商业银行不良贷款的监管力度，避免不良贷款对银行利润的侵蚀。同时应抓住我国产业结构调整带来的机遇，支持新兴产业的发展，寻找新的利润增长点，巩固和扩大产业结构调整的成果，确保我国经济和银行业的长远稳定发展。

尽管2013年新增不良贷款规模和不良率均将小幅增加，但调查显示，多数银行并没有不良资产包推出，有资产包推出的规模多在10亿元以下，以次级类和可疑类为主，推出资产包的价格总体表现为稳中有升；受流动性紧张以及去杠杆化的影响，2013年商业银行不良贷款处置的紧迫性更强，处置动机主要是降低不良贷款率。

对此，多数资产管理公司受访者认为，在不良资产的处置过程中，资产管理公司自身的处置能力成为影响资产回收率的最关键因素，资产质量结构与市场需求不匹配成为影响市场活跃度的最重要因素；从不良资产出售来看，预期内资投资银行、基金、公司仍是最主要买家，但地方国资公司和外资机构的购买热情正在提高。2013年不良资产市场仍有收购机会，但要采取稳健策略，做好风险控制；资产管理公司倾向于在一级市场通过竞标或协商直接向银行购买，收购障碍主要来自银行内部，如审批难度大、信息披露不对称等。