深圳小贷望进破解资金瓶颈

原标题:深圳小贷望进破解资金瓶颈

阿里小贷“尝鲜”资产证券化的消息，点燃了众多小额贷款公司借此缓解资金瓶颈的渴望。“目前公司正在和券商接洽筹划资产证券化产品设计，未来计划在深交所挂牌。”深圳某知名小额贷款公司负责人告诉证券时报记者。深圳小贷行业协会有关负责人也表示，对阿里小贷“尝鲜”资产证券化十分关注，将研究此事对小贷公司的影响。

之所以小贷行业对阿里小贷首单资产证券化挂牌如此关注，原因就在于小贷公司受制于资金瓶颈问题由来已久。

按照规定，小贷公司除了资本金外，只能从不超过两家银行业金融机构融入资金，且余额不得超过公司资本净额的50%。这也就意味着，小贷公司只能等待回收贷款才能继续放贷。

事实上，在银行惜贷背景下，小贷公司能够从银行顺利融到资金并非易事。此前有报道称，深圳已经开业的小贷公司中，能按注册资金50%的比例从银行贷款的不足10%。这无疑加剧了小贷公司的“缺血”。

深圳小贷行业协会提供的数据显示，截至今年一季度深圳已开业71家小贷公司，实收资本金超过百亿达到101.13亿元，贷款余额84.82亿元。不过，这并不能掩盖深圳小贷公司受制资金瓶颈、合法融资渠道不畅的现实。

“深圳和上海的小贷公司注册资本金相差不大，但贷款余额深圳比上海少70亿元左右，这说明如何进一步扩宽深圳小额贷款公司合法融资渠道值得高度关注。”深圳小贷业内人士表示。

事实上，除了利用常规手段扩宽融资渠道、缓解自身资金瓶颈外，深圳小贷行业此前还一直在寻求其他金融创新的解决办法，比如小贷公司与银行间一对一的信贷资产转让。一般做法为，小贷公司在发放贷款一个月之后，将贷款额度转让给合作银行，以缓解资金不足。而企业在贷款时，小贷公司即会事先告知贷款会进行转让。具体交易模式则是，银行向小贷公司支付等值资金买断贷款后，到期由企业向银行归还贷款。贷款转让后，企业从小贷公司贷款时的利率并不发生改变，且企业支付给银行的利息也是通过委托小贷公司代付的形式完成。在转让时，小贷公司会与银行商定利率，由于银行的利率相对较低，此举令小贷公司在拓宽资金来源的同时，还能从中获得利息的差额。为了防范风险，小贷公司引入了第三方担保，出现风险时，将由第三方回购。

不过，这种信贷资产转让模式却颇受争议，加之监管层的态度模糊，一度陷入暂停状态。

随着阿里小贷资产证券化业务获批，让小贷行业看到了借助资本市场破解资金瓶颈的希望。阿里小微信贷将旗下小贷公司的优质贷款组合（包括本金与收益）出售给东证资管的“专项资产管理计划”，以此贷款组合为基础，向投资者发行证券，然后回笼资金再去做贷款。借助资产证券化，等同于是让电子商务平台上的小微企业和个人创业者，间接获得了资本市场的融资支持。

业内目前对于阿里小贷的资产证券化能否大规模复制存疑，但不乏小贷公司已经开始着手筹划跟进尝鲜资产证券化。“方案比较复杂，目前和券商的合作正在商讨中。”上述深圳知名小额贷款公司负责人透露。