黄金头条：上海黄金期货交易所连续交易市场参与趋理性

原标题:黄金头条：上海黄金期货交易所连续交易市场参与趋理性

自上海期货交易所（下称“上期所”）推出连续交易以来，已经有3个月的时间了。黄金期货、白银期货连续交易时段日均成交量和持仓量在经历了七八月份的大幅攀升后，客户参与热情未减，而市场参与趋于理性。特别是从风险事件集中的9月至今，可以看到，由于连续交易的推出，大大降低了国内投资者参与的隔夜风险。

从交易数据来看，连续交易推出确实吸引了大量投资者的参与，夜盘成交占比也在稳步提高。8月成交量创出历史高点后，9月至10月中旬成交量有所下降，市场趋于理性。

从持仓量变化来看，黄金的参与度较为稳定，除成交量方面大幅上升外，隔夜持仓的稳定更说明市场投资者结构日趋合理；而白银方面可以更为清晰地看出，由于合约设置合理，除产业客户参与热情上升外，个人投资者参与热情也稳步提升。

从9月以来的行情走势看，成交量较8月有所下降，反映出两方面情况：一是市场对风险事件集中的阶段，投资形态取向谨慎。在市场走势不确定性较大的情况下，投资者兑现利润的情况频繁发生。同时，9月以来国内假日因素频现，导致投资者为防范过节期间外盘的不确定性而选择降低隔夜仓位或离场观望。

二是投资者情绪趋于理性。自7月上期所推出黄金期货、白银期货连续交易以来，投资者无法充分参与国际黄金、白银市场的投资热情被点燃，所以形成了前述数据在7月~8月的表现。

随着参与热情的集中释放，在市场日内波动趋向理性的过程中，特别是参与经验的提升，投资者参与的心态逐渐成熟，交易心态更为理性。

从黄金和白银期货连续交易的季度交易情况来看，我国投资者在全球范围的影响力进一步提高，这为中国期货市场进一步与国际接轨提供了很好的实践经验。