（黄金成本）黄金行情命系美国 不排除重走2011年的老路

原标题:（黄金成本）黄金行情命系美国 不排除重走2011年的老路

十一过后国际现货黄金呈现震荡下行的走势，周初黄金价格试图上冲20日均线失败后，向下跌破1300美元大关，本周最大跌幅达到50美元。从技术上看，均线系统空头排列，MACD向下死叉，但布林通道还没有放大，尚未走出明确趋势，现货金下方的主要支撑位在1270-80美元。

本周市场重点炒作聚焦美国国债上限问题

由于美国总统奥巴马和共和党未能在10月1日前就美国国债上限问题达成协议，导致美国政府关门，这是美国历史上第十八次关门，历史上最长的关门时间是三周。本周共和党有所妥协，为防范美国债务违约，提出了提高债务上限6周的方案，但截至周四，奥巴马并未接受该方案，因为奥巴马反对将债务上限和削减开支挂钩。

如果双方在10月17日不能达成协议，会造成美国国债技术性违约，影响美国短期国债作为抵押品的资质和线上交易的资格，从而冲击全球金融系统，引发银行业流动性风险，其破坏力绝对不亚于雷曼倒闭的影响。

考虑到违约的破坏力巨大，美国政府和共和党都无法承担国债违约的后果，因此双方有较大可能性在10月17日之前达成短期上调国债上限的协议。

2011年美国首次面临国债上限危机时，曾推动金价攀升至1922美元历史高位。但在2012年中，由于短期提高国债上限策略，使黄金的避险功能被削弱。以10月17日为时间窗口，如果在此前达成协议，市场将会把焦点转向QE退出和实物黄金需求减弱方面，从而打压金价。

如果10月17日前未能达成协议，并且美国国债出现技术性违约，银行业流动性风险仍将会打压黄金价格。2008年10月的全球银行业去杠杆化和2011年第四季度欧洲银行业流动性危机都导致金价重挫。

相对而言，10月17日前达成协议反而国际金价的下跌力度会小一些，因为美国政府关门导致非农就业数据不能按时统计，通常美国政府会在14日左右向民众发放调查问卷，由于数据缺失，10月底的议息会议美联储不大可能会削减国债上限，很可能会延迟到12月议息会议，QE退出时间延后会降低对贵金属的压力。

综合看，虽然有美国国债上限危机的干扰，但QE退出和实物需求减弱中期利空黄金。因此未来一周黄金将延续震荡偏弱的走势，下跌幅度和力度取决于国债上限解决时间。短期金价考验1280美元支撑，如果破位，下跌空间将会打开。投资者可以考虑逢高做空黄金。