《黄金密度》洞悉“宽松”新动态 黄金价格还会跌吗

原标题:《黄金密度》洞悉“宽松”新动态 黄金价格还会跌吗

本周四凌晨，美联储将公布最新货币政策例会的结果，伯南克随后召开新闻发布会。市场普遍预计，美联储不会在本次例会上就何时开始放缓购债给出明确指示，很可能继续维持当前货币政策不变。不过伯南克有望就美联储未来实施的“退出策略”做出进一步阐释，美联储的任何最新表态都可能引发市场联想，左右市场短期走势。

自伯南克5月22日出席国会听证会，表示美联储可能在未来几次议息会上开始放缓购债后，金融市场出现剧烈波动，目前美国三大股指中，道琼斯指数距离5月底创造的历史高点下跌2.2%；同时，美国10年期国债收益率步步上攻，6月12日创下2.2280%的14个月以来高点。

然而美联储提前收紧货币政策的预期升温，并没有对美元形成强力支撑，相反在过去不到一个月的时间内，美元指数从84.5的近三年高点下跌了5%以下，至此美元指数已经连续四周下跌。但是黄金和白银也是比较弱的，继续低位振荡，并未出现上涨。

有分析人士表示，5月22日以来的市场混乱将会迫使美联储在本周的会议中以澄清立场作为首要任务。伯南克将有机会重新修正市场的预期，预计将暗示美国经济表现尚不足以支持立即放缓购债步伐。

“债券天王”之称的比尔·格罗斯表示，美联储850亿美元的月度购债计划不会在今年内发生任何实质性的变化，且美联储至少在未来几年内都不会大幅加息。

客观的说，在美国经济弱势复苏的背景下，量化宽松的退出绝对不是一蹴而就的事情。从周一公布的制造业数据来看，虽然意外好于预期，但令人担忧的是，分项指数中的就业指数较上月恶化，就业人数增长处于停滞状态。因此在联储离核心目标实现遥遥无期的时候，至少本月美联储宣布启动退出的可能性微乎其微。

有美联储传声筒之称的华尔街日报记者称，预计在本周举行货币政策例会上，美联储(FED)多半会采取行动，平复市场对于量化宽松政策即将退出的恐慌。

经济学家认为，如果美联储不确定削减刺激措施的时间，那么对未来几个月政策走向的表述就会更不清晰，市场可能不会喜欢这种局面。

进入6月以来，市场投机者对美元多头仓位做出了大幅调整，直接导致美元指数连续两周跌幅都超过1%。最新的外汇市场持仓结构也表明美元目前的下跌，还是因投机多头平仓所致，目前市场正在受到不确定的美联储货币政策前景所影响，虽然市场早已经预计美联储在近期会议中并不会改变当前每月规模850亿美元的债券购买计划，但仍希望得到美联储何时才会缩减债券购买规模的相关线索。美元指数遭遇了连续四周的下挫，目前短线美元下跌空间已经有限。

在美元指数下跌的情况下，黄金价格并没有出现上涨，而是在低位继续振荡，只能说明黄金白银是处在弱市中。在美联储议息会议前夕，市场投资者关注美联储未来的货币政策立场，表现的比较谨慎，黄金价格微跌。日内继续振荡的可能性更大一些，只是经过昨天的小幅调整和今天早盘下探之后，到了振荡区间的低点附近，日内在振荡区间内向上的可能性更大一些。

美联储量化宽松减少，国际金价将下跌；即使美联储量化宽松维持原有规模不减少，黄金白银也难有上涨，或者只是昙花一现的上冲，但起码短时间不会下跌。