黄金做空：黄金白银价格将随时面临更大规模的回落

原标题:黄金做空：黄金白银价格将随时面临更大规模的回落

近期有关大妈抄底黄金大赚或被套的新闻屡见不鲜，相对市场人心和媒体的喧嚣，现货黄金和现货白银始终处在波澜不惊的调整中，一副惯看风雨春秋花开花落的架势。这不，黄金自从反弹至1490美元附近回落以来，一直调整在1400美元(国内TD金280元/克)关口附近。虽然几经反复穿越但是始终无法走出趋势行情，白银的走势再度跌破了22美元(国内TD银4450元/千克)的关键支持，端午假期过后国内盘跳空至4390元附近。现货白银的价格在21.4美元附近，市场整体走势依然比较疲软。

虽然本月美国公布的非农就业数据表现好过预期和前值，但是并没有支持美元的大幅反弹，美元指数从周线看截止当前，已经跌破3月份到5月份的所有反弹幅度，这很大程度改变了自78.92点反弹以来的格局。而美股道琼斯指数则因为上周四五的经济数据表现不错，支持指数反弹的成果在本周也已经悉数回吐。则对黄金价格和白银价格的走势虽然不能构成绝对的支持，但是也使得下跌缺乏进一步的动能。

从另一个影响金银走势的方面看，大宗商品的疲软也是再度面临下方支持的考验，其中大宗商品一揽子CRB指数二次回落面临跌破527.15点的可能，虽然美元和美股在回落，但是市场需求不振和新兴经济体面临增长缓慢和新的疲软，使得供求紊乱无法有较强的趋势线行情，如果有趋势性行情也是下跌面大于反弹支持。这无法使得金银具备较强的支持，一旦破位恐怕引发白银率先测试前期位于20.14美元(国内TD银4300元/千克)的支持。

世界银行的预测认为，今年全球的国内生产总值(GDP)将成长2.2%，低于去年的2.3%，新兴经济体正处在增长放缓各国忙于调整经济结构中，而发达国家除美国外全部继续走在宽松的道路上，这使得世界银行提示发展中国家必须留意美日等发达国家大规模货币宽松的副作用。金银在这样的背景下面临避险属性的重新发现，但在此之前无法起到应有的金融属性，其货币属性被严重的压抑中。

金银当前面临的最大不确定性因素，或许是美国的宽松货币政策有终结的可能，不过该问题自年初炒作到年总，我相信当前的下跌和几度反复下行测试，已经消化了大部分宽松可能带来的巨大的副作用。就像去年美国QE3和QE4都未能支持金价创新高一样，宽松货币政策的结束也无法使得已经下跌的金银再度面临更大规模的回落。

对金银影响很大的机构持仓，近期并没有再度出现大规模的减持，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓截止当前为1009.847吨之多；全球最大的白银ETF-iShares的持仓则为9998.93吨附近。

从技术分析看，黄金价格测底调整尚未完结，底部的反复调整使得1321美元(国内TD262元/克)的位置成为一个可靠的依据，不过任何跌破都不意味有更大的下跌空间，还需更多的调整和时间来化解，这么看，或许大妈大叔的操作对当前的走势构不成任何的影响。

从技术看白银价格的走势，当前的探底似乎有绝对的支持，21美元的底部依然不是很多人心目中的支持，但是市场就是这样，并不是以多数人的看法为依据；我认为从其周期看银价还具备下行空间，但是我认为主力或机构并不打算继续打压银价的回落到更低的幅度。

市场从其周期性走势看，更多的依据是流动资金和长期的兴趣所在，金银当前还不是机构选择的热点，看来还需更多的煎熬但愿时间能再少一点。